Önemli Çıkarımlar
Wall Street'in en önde gelen ayılarından biri olan Morgan Stanley'den Mike Wilson, şimdi S&P 500'ün yıl sonuna kadar 8.000'e ulaşmasını bekliyor.
Wilson, Çarşamba günü yayınlanan bir notta, "Önümüzdeki 12 ay boyunca, pozitif faaliyet kaldıracı devam ederken güçlü bir kazanç ortamının etkisiyle kademeli toparlanmanın ilerlemeye devam ettiğini görüyoruz" dedi.
Bu açıklama, Wilson'ın 12 aylık S&P 500 hedefini 8.300'e yükselterek 7.360 civarındaki mevcut seviyelerden %12,8'lik bir artış potansiyeline işaret ediyor. Endeks kazançlarının 2026'da hisse başına 339 dolara ve 2027'de 380 dolara yükseleceğini öngörüyor ki bu rakamlar LSEG tarafından 2026 için toplanan fikir birliği tahminlerinin üzerinde.
Wilson'ın 2022'nin sonlarında başlayan yapay zeka odaklı ralli sırasında şüpheci kalması nedeniyle bu değişim oldukça önemli. Yeni tahmini, boğa piyasasının sadece sürdürülebilir olmadığını, aynı zamanda genişlemeye hazır olduğunu gösteriyor. Wilson, endüstriyel, finansal ve isteğe bağlı tüketici hisselerini tercih ederken, sağlık sektörünü "eşit ağırlık" seviyesine indirdi.
Wilson'ın yeni hedefleri, onu Wall Street'in en iyimser tahmincileri arasına yerleştiriyor; Ed Yardeni'nin 8.250'lik yıl sonu tahmininin hemen altında ancak RBC Capital'den Lori Calvasina'nın 7.900'lük 12 aylık hedefinin üzerinde. Argümanının temelinde, kurumsal kâr büyümesinin zaten yüksek olan bir seviyeden hızlandığı ve bu trendin jeopolitik riskleri ve kısıtlayıcı bir Fed'i aşacak kadar güçlü olduğu yatıyor.
Wilson, "Jeopolitik risklere, özel kredi endişelerine ve yapay zeka bozulmasına rağmen kazanç verilerindeki dayanıklılık görüşümüzü destekliyor" dedi. Önceki döngülerin aksine, son petrol fiyatı şokunun büyümeyi engellemediğini, çünkü kazançların yapay zeka kaynaklı verimlilik artışları ve yeni bir sermaye harcaması döngüsüyle zaten hızlandığını savundu.
Wilson, hedeflerine ulaşmak için Fed faiz indirimlerinin gerekli olduğuna inanmıyor. Güçlenen talebin şirketler için fiyatlandırma gücü yarattığını, bunun da Fed'i yeni bir faiz artırım döngüsüne zorlamadığı sürece (ki bu firmasının görüşü değil) hisse senetleri için olumlu olduğunu savunuyor.
Tanınmış bir ayıdan boğaya dönüş, piyasa rallisinin daha gidecek yolu olduğu konusundaki büyüyen fikir birliğine ağırlık katıyor. Yeni tahmin, yatırımcıların geri çekilmeleri satın alma fırsatı olarak kullanmaları gerektiğini ve rotanın 2027'ye kadar daha yukarısını gösterdiğini öne sürüyor. Yatırımcılar, Wilson'ın genişleyen toparlanma tezinin gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini görmek için gelecek kazanç raporlarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
