Morgan Stanley: AI İşlem Gücü Talebi Arzdan 3 Kat Daha Hızlı Büyüyor

(Bloomberg) -- Morgan Stanley'nin uzun vadeli ve kötüleşen bir açık öngören yeni raporuna göre, yapay zeka bilgi işlemine olan talep sistematik olarak arzı geride bırakıyor ve Nvidia Corp.'un öngörülen arz büyümesinden üç kat daha hızlı büyüyecek.

Rapor, OpenAI CEO'su Sam Altman'ın "Dünya, gelmekte olan yüksek yetenekli modellere hazır değil" sözlerine yer vererek, en iyi büyük dil modellerinin (LLM'ler) piyasanın beklediğinden daha uç bir doğrusal olmayan yetenek sıçraması yaşadığını vurguluyor.

Rapor, iddiasını desteklemek için çeşitli veri noktalarına işaret ediyor. Küresel haftalık token kullanımı, 2026 Ocak başından Mart ayına kadar sadece üç ay içinde yaklaşık %250 artarak 6,4 trilyondan 22,7 trilyona yükseldi. Bu durum, bazı LLM hizmet sağlayıcılarını kullanıcılar için kullanım sınırları uygulamaya zorladı. Talep, genişleyen yapay zeka kullanım örnekleri, artan görev karmaşıklığı ve hızlanan benimseme ile körükleniyor.

Bu dengesizlik, Morgan Stanley'nin "İşlem Gücü Tüccarları" (Merchants of Compute) olarak adlandırdığı, darboğazları aşabilen şirketler için büyük bir fırsat sunuyor. Rapor, yapay zeka otomasyonunun maliyet düşürme potansiyeli için toplam adreslenebilir pazarın, S&P 500'ün öngörülen 2026 vergi öncesi kârının yüzde 25'inden fazla değerlendiğini tahmin ediyor.

## 55 Gigawattlık Enerji Boşluğu
Enerji, yapay zeka altyapısı genişlemesi için en kritik fiziksel kısıtlama haline geldi. Morgan Stanley'nin modeli, 2025 ile 2028 yılları arasında ABD veri merkezleri için 55 gigawattlık şaşırtıcı bir elektrik açığı öngörüyor. Toplum muhalefeti ve artan elektrik fiyatlarına ilişkin endişeler nedeniyle halihazırda 18 milyar dolarlık veri merkezi projesi iptal edildi ve 46 milyar dolarlık proje daha ertelendi.

Doğalgaz türbinleri, yakıt hücreleri ve bitcoin madencilik sahalarının dönüştürülmesi gibi "hızlı enerji" çözümleri hesaba katıldıktan sonra bile, net elektrik açığı o dönemdeki toplam ABD veri merkezi dağıtım boyutunun %18 ila %30'unu temsil edebilir. Enerji arzını güvence altına almak için stratejik bir hamle yapan Meta, enerji altyapısına yatırım yapmaya başladı bile; bu, yapay zeka devlerinin enerji yaşam hatlarını sistematik olarak kontrol etmeye başlayabileceğinin bir işareti.

## Yapay Zekanın Savunma Hendekleri
Yapay zekanın görevleri kopyalama yeteneği hızlandıkça rapor, hangi varlıkların değerini koruyabileceğini sorguluyor. Savunma amaçlı "hendekleri" olan beş varlık türü tanımlıyor:
1. Özel Veri: Savunulabilir iş operasyonlarından sürekli olarak üretilen veriler.
2. Ağ Etkileri: Her yeni kullanıcının diğerleri için değer kattığı platformlar.
3. Düzenleyici Lisanslar: Bankacılık lisansları veya FDA onayları gibi güvence altına alınması yıllar süren engeller.
4. Büyük Ölçekli Sermaye Dağıtımı: Dev devasa fiziksel altyapı projelerini finanse etme yeteneği.
5. Fiziksel Altyapı: Fabrikalar, güç santralleri ve veri merkezleri gibi fiziksel yasaların kopyalama hızını sınırladığı varlıklar.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.