Önemli Çıkarımlar
Morgan Stanley, JD.com'un (JD.US) yeni girişimlerindeki maliyetleri kontrol etme yeteneğine ilişkin olumlu bir bakış açısını gerekçe göstererek, şirket için hedef fiyatını 22 dolardan 25 dolara yükseltti.
Yatırım bankası yayınladığı bir araştırma raporunda, JD.com'un yeni iş kollarından kaynaklanan zararların 2025'in dördüncü çeyreğindeki 14,8 milyar RMB'den 2026'nın ilk çeyreğinde 10 milyar RMB'ye gerilemesini beklediğini belirtti. Bu rakama, yemek dağıtım işinden kaynaklanan tahmini 6 ila 7 milyar RMB'lik zarar da dahil.
Banka, mağaza satışlarındaki %15'lik artışın desteğiyle JD Retail'in ilk çeyrek gelirinde yıllık %2'lik bir artış öngörüyor. JD Logistics gelirinin ise %25 artması bekleniyor. Morgan Stanley, tüm yıl için grup toplam gelirinin %4 büyüyeceğini ve non-GAAP net kârın %16 artarak 31,2 milyar RMB'ye ulaşacağını tahmin ediyor.
Hedef fiyat yükseltilmesine rağmen Morgan Stanley, hisse senedi için "Düşük Ağırlık" (Underweight) notunu koruyarak ihtiyatlı olunması gerektiğini belirtti. Güncellenen tahmin, bankanın JD.com için 2026'dan 2028'e kadar olan kazanç tahminlerini sırasıyla %15, %15 ve %13 oranında artırıyor.
İyileşen kâr tahmini, JD.com'un gelişmekte olan segmentlerdeki maliyet düşürücü önlemlerinin sonuç vermeye başladığını gösteriyor. Yatırımcılar, bu zarar azaltma eğilimlerinin öngörüldüğü gibi gerçekleşip gerçekleşmediğini teyit etmek için şirketin 2026 birinci çeyrek kazanç raporunu yakından takip edecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
