Key Takeaways
Morgan Stanley, reklam gelirlerindeki keskin düşüşü gerekçe göstererek Baidu'nun ilk çeyrek çekirdek işletme karının yıllık bazda %30 düşüşle 3,4 milyar RMB'ye gerileyeceğini öngörüyor.
Yatırım bankasından gelen güncel bir araştırma raporunda detaylandırılan tahmin, Çinli teknoloji devi için Equalweight notunu koruyor. Morgan Stanley raporunda, "Kunlunxin'in ayrılma süreci planlandığı gibi ilerliyor, temettü dağıtımı ise yakın vadeli bir odak noktası olmaya devam ediyor" denildi.
Banka, Baidu'nun çekirdek gelirinin %1 azalarak 25,2 milyar RMB'ye gerilemesini bekliyor. Bu, yapay zeka bulut işinin hızlı genişlemesiyle kısmen dengelenecek olan çevrimiçi pazarlama gelirlerindeki tahmini %20'lik düşüşü içeriyor. Yakın vadeli zorlukları yansıtan Morgan Stanley, Baidu'nun 2026 ve 2027 çekirdek işletme karı tahminlerini sırasıyla %8 ve %4 oranında düşürdü. Baidu'nun ABD hisseleri için fiyat hedefi 135 ABD doları olarak kaldı.
Çekirdek reklam işindeki kötümser görünüm, Baidu'nun yapay zeka ve bulut birimleri üzerinde gelecekteki büyümeyi sağlama konusunda daha fazla baskı oluşturuyor. Öngörülen %30'luk kar düşüşü, resmi kazanç açıklaması öncesinde hisse senedi üzerinde baskı yaratabilir ve yatırımcıların dikkatini bulut segmentindeki genişlemenin beklentileri karşılayıp karşılamadığına ve reklam pazarındaki bozulmayı dengeleyip dengelemediğine odaklayabilir.
Kar uyarısı, Baidu'nun gelir akışlarındaki yapısal bir kaymayı vurguluyor ve yapay zeka bulutunun performansını değerleme için kritik bir faktör haline getiriyor. Yatırımcılar, bu eğilimlerin ve yönetimin reklam gerilemesini yönetme stratejisinin doğrulanması için yaklaşan 1. çeyrek kazanç raporunu yakından takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
