Key Takeaways:
Morgan Stanley, Çinli otomotiv bayileri Yongda Auto (03669.HK) ve Meidong Auto (01268.HK) için kazanç tahminlerini düşürerek sektörün toparlanmasının önceden beklenenden daha yavaş olacağını belirtti.
Yayınlanan bir araştırma raporunda banka, Huawei'nin yeni araçlarından elde edilen kar ve dirençli satış sonrası hizmetlerin yardımıyla kazançların bu yıl toparlanmasını beklemeye devam ettiğini söyledi. Ancak bu toparlanma hızının, uluslararası markaların yeni elektrikli araç modellerinin eksikliği ve yüksek petrol fiyatları ortamında tüketicilerin benzinli araçlara olan ilgisinin azalması nedeniyle sekteye uğradığı görülüyor.
Banka, düşük yeni araç marjlarını ve komisyon gelirlerini yansıtmak amacıyla Yongda Auto için 2026-27 kazanç tahminlerini %42-47, Meidong Auto için ise %11-12 oranında düşürdü. Buna bağlı olarak Morgan Stanley'nin Yongda Auto için hedef fiyatı 1,9 HKD'den 1,3 HKD'ye, Meidong Auto'nun hedefi ise 1,7 HKD'den 1,5 HKD'ye indirildi. Her iki şirket için de derecelendirmeler "Eşit Ağırlık" (Equalweight) olarak kaldı.
Bu revizyonlar, elektrikli araçlara geçiş sürecinde geleneksel otomobil bayileri için zorlukların devam ettiğine işaret ediyor. Yatırımcılar, bu olumsuzlukların karlılık üzerindeki etkisini ölçmek için önümüzdeki çeyreğe ait satış verilerini takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
