Önemli Çıkarımlar:
Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması, petrol piyasasının arz hesaplamalarını yeniden şekillendiriyor ve Morgan Stanley Brent tahminlerini varil başına 15$'a kadar düşürüyor.
Morgan Stanley, ABD ile İran'ın dünya petrol arzının yaklaşık beşte birini elinde bulunduran Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için anlaşmaya varmasının ardından Brent ham petrol tahminlerini varil başına 15$'a kadar düşürdü.
Bankanın analistleri bir notta, "Genel yön, çatışmanın azalması ve Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ihracatının artması yönünde" dedi, ancak kilit risklerin devam ettiği konusunda uyardı.
Banka şimdi Brent'in üçüncü çeyrekte daha önceki 100$'lık tahminine kıyasla varil başına ortalama 90$, dördüncü çeyrekte ise daha önceki 95$'lık tahminine kıyasla 80$ olmasını bekliyor. Uluslararası petrol fiyatları Pazartesi günü geriledi; Brent petrol %0,3 düşüşle 82,90$, WTI ise %0,1 düşüşle 80,65$ seviyesinden işlem gördü.
Başkan Donald Trump tarafından Pazar günü duyurulan ve İran devlet medyası tarafından doğrulanan anlaşma, boğazdaki rakip ablukaları sona erdiriyor ve İran'ın nükleer programına ilişkin müzakerelerin önünü açıyor. Enerji piyasaları için anlaşma, çatışmanın başlamasından bu yana fiyatlara jeopolitik bir prim yerleştiren arz riskini ortadan kaldırıyor.
Üretimin yeniden başlaması aylar alacak
Morgan Stanley'e göre, üretimin yeniden başlaması öncelikle ihracat depolama tanklarının temizlenmesini gerektirecek, bu nedenle boş tankerlerin Basra Körfezi'ne girme hızı, dolu tankerlerin ayrılma hızından daha önemli olabilir. Petrol üretiminin Temmuz ortasından itibaren kademeli olarak artması, kaybedilen üretimin Eylül ayına kadar %50'sinin, Aralık ayına kadar %80'inin ve kalan kısmının 2027 başlarında geri kazanılması bekleniyor.
İran, ABD ve İsrail'in bombardımanlarının daha geniş bir çatışmayı tetiklemesinin ardından Hürmüz Boğazı'nı kapatmış ve tipik olarak dünyanın ham petrol ve sıvılaştırılmış doğalgaz arzının beşte birini oluşturan kanalı kesintiye uğratmıştı. Geçişler savaş öncesi seviyelerin çok küçük bir kısmında kalmaya devam ediyor. Nisan başında yürürlüğe giren bir ateşkesin ardından Washington ile Tahran arasında haftalarca süren dolaylı müzakereler yapıldı.
Çözülmemiş sorunlar
Her iki taraf da anlaşmanın tam metnini yayınlamadı, ancak İran Dışişleri Bakan Yardımcısı Kazım Garibabadi, mutabakat zaptının 19 Haziran'da planlanan resmi imza töreninin ardından yayınlanacağını söyledi. Genel hatları, rakip ablukaların sona erdirilmesini, karşılıklı saldırmazlık taahhüdünü ve nükleer müzakerelerin başlatılmasını içeriyor. İran, denizaşırı petrol satışlarını hedef alan yaptırımlardan kurtulacak.
Bununla birlikte, kritik sorular devam ediyor. İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu, Lübnan'a yönelik yeni saldırılarla son anda imzayı tehlikeye attı ve İran için finansal teşvikler belirsizliğini koruyor. Tahran, denizaşırı banka hesaplarında dondurulan milyarlarca dolarlık fonlara erişim ve yaptırımlardan uzun vadeli muafiyet talep ediyor.
Anlaşma, küresel enerji piyasalarını altüst eden ve enflasyonist dalga riskini artıran bir çatışmaya ani dönüş korkularını dağıtmaya yardımcı olacak. Sürekli üç haneli Brent fiyatlarına güvenen petrol üreticileri için fiyat tahminlerindeki aşağı yönlü revizyon, potansiyel marj sıkışmasına işaret ediyor. Havayolları, nakliye ve petrokimya gibi enerji yoğun sektörler, daha ucuz petrolden faydalanacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
