Bakır madenciliği için kritik bir girdi olan kükürtün fiyatı, Orta Doğu'da tırmanan çatışmanın küresel bir tedarik damarını kesintiye uğratmasıyla %30 artarak ton başına 150 doların üzerine çıktı. Piyasa analiz şirketi Kpler'e göre, Hürmüz Boğazı'nın bloke edilmesi 510.000 tondan fazla kükürtün mahsur kalmasına neden oldu; bu durum Güney Amerika ve Afrika gibi büyük bakır üreten bölgeler için arzı daraltıyor ve yeşil enerji dönüşümü için temel olan metalin maliyetlerini artırma tehdidi taşıyor.
Argus Media France danışmanı Arthur Portier, artan petrol maliyetleri ile daha geniş emtia fiyat ortamı arasındaki bağlantı hakkında "Korelasyon oldukça güçlü" dedi. Ancak asıl tehdit, kükürt ve gübre gibi malzemelere yönelik doğrudan kesintilerden kaynaklanıyor.
Küresel kükürt ihracatının yüzde 40'ını Orta Doğu karşılıyor ve Mart ortasından bu yana Basra Körfezi'nden hiçbir kargo ayrılmadığı için bu etki küresel tedarik zincirleri boyunca yayılıyor. Bloomberg'e göre, dünyanın en büyük ikinci kükürt üreticisi Çin, yerel gübre ihtiyaçlarına öncelik vermek için Mayıs ayından itibaren ihracatını durdurmaya hazırlanıyor ve bu da piyasayı daha da sıkıştırıyor. Bu durum, dünyanın en büyük bakır üreticisi olan Şili'yi arz şokuna karşı özellikle savunmasız bırakıyor.
Kesinti, küresel tedarik zincirlerinin kırılganlığını ve bölgesel çatışmaların görünüşte ilgisiz endüstriler için nasıl geniş kapsamlı sonuçlar doğurabileceğini vurguluyor. Bazı üreticiler şimdilik korunuyor olsa da, girdi maliyetleri üzerindeki sürdürülebilir baskı projeleri geciktirebilir, bakır fiyatını artırabilir ve nihayetinde tüketicileri etkileyebilir.
CMOC Zorluklarla Başa Çıkıyor
Piyasadaki çalkantıya rağmen, bazı büyük üreticiler fırtınayı atlatıyor. Demokratik Kongo Cumhuriyeti'nde büyük bakır ve kobalt madenleri işleten Çinli madencilik devi CMOC (03993.HK), ilk çeyrek net kârının yıllık %97 artışla 7,8 milyar RMB'ye ulaştığını bildirdi. Bakır üretimi %10 artarak 188.000 tona yükseldi.
Şirket yönetimi, mevcut kükürt envanterinin 2026'nın üçüncü çeyreğine kadar üretimi desteklemek için yeterli olduğunu ve mevcut arz şokuna karşı önemli bir tampon sağladığını belirtti. Firmanın TFM madeni sülfürik asitte kendi kendine yeterli olsa da, KFM madeni kısmen dış arza bağımlı. Jefferies, güçlü performans ve maliyet kontrol önlemlerini gerekçe göstererek şirketin H hisseleri için 25 HKD hedef fiyatla "Al" notunu korudu.
Daha Geniş Emtia Şok Dalgaları
Çatışmanın etkisi endüstriyel emtiaların ötesine uzanıyor. Dünyanın en büyük üçüncü ihracatçısı Kenya'dan yapılan avokado sevkiyatları, Avrupa'ya taşıma sürelerinin 30 günden 50 günün üzerine çıkmasıyla Mart sonunda yarı yarıya azaldı. En büyük muz ihracatçısı olan Ekvador'da, konteyner sıkıntısı ve daha yüksek yakıt ek ücretleri nedeniyle 2,5 milyondan fazla kutu muz gecikti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
