MSTR Hedef Fiyatı 440 Dolara İndi: Hisse İhracı BTC Getirisini Düşürüyor
TD Cowen, MicroStrategy (MSTR) için 12 aylık fiyat hedefini 500 dolardan 440 dolara düşürdü ve buna şirketin agresif Bitcoin edinme stratejisinin seyreltici etkisini gerekçe gösterdi. Analist Lance Vitanza, 15 Ocak'ta yaptığı açıklamada, hisse senedinin 2025'in ikinci yarısında %66 düşüş göstermesine rağmen şirketin Bitcoin satın almak için sermaye toplamaya devam ettiğini belirtti. Yakın zamanda gerçekleştirilen 1,25 milyar dolarlık sermaye artırımı, 13.627 BTC satın almak için kullanıldı ve bu, net varlık değerine kıyasla ihmal edilebilir bir primle adi hisse senedi ihracı yoluyla yapıldı.
Bu finansman yöntemi, bankayı MSTR'nin elindeki "Bitcoin Getirisini" önceki tahmini %8.8'den %7.1'e düşürmeye sevk etti. Bu yeni rakam, şirketin 2025'te elde ettiği %22.8'lik getiri ile keskin bir tezat oluşturuyor. Hedef daha düşük olsa da, hissenin mevcut yaklaşık 175 dolarlık işlem seviyesinden hala %150'lik potansiyel bir artış anlamına geliyor.
Analist, MSTR Holdinglerinin 2026'da 800.000 BTC'yi Aşacağını Tahmin Ediyor
Düşük fiyat hedefine rağmen, TD Cowen'ın analizi MicroStrategy için daha agresif bir birikim tahmini vurguluyor. Vitanza, firmanın 2026'da 155.000 Bitcoin satın almasını bekliyor; bu, önceki tahmini olan 90.000'den önemli bir artış. Bu hızlandırılmış satın alma hızı, şirketin analistin kripto para birimi fiyatındaki "geçici depresyon" olarak adlandırdığı duruma yönelmesiyle MicroStrategy'nin toplam holdinglerini o yıl içinde 800.000 BTC'nin üzerine çıkaracaktır.
Temel tez, Bitcoin'in uzun vadeli gidişatı konusunda iyimserliğini koruyor. Vitanza, MSTR'yi Bitcoin'e maruz kalmak isteyen yatırımcılar için etkili bir araç olarak görmeye devam ediyor ve BTC fiyatının 2026 sonunda 177.000 dolara, 2027 sonunda ise 226.000 dolara yükseleceğini tahmin ediyor. Bu uzun vadeli iyimserlik, hedefin düşürülmesine rağmen firmanın hisse senedi üzerindeki olumlu görünümünü neden sürdürdüğünü açıklıyor.
