Öne Çıkanlar:
Microsoft Corp., OpenAI'nin en gelişmiş yapay zeka modellerini Çinli teknoloji devlerine satarak, Anthropic ve OpenAI'in kendisi gibi rakipleri piyasanın dışında tutan jeopolitik engelleri aşan milyar dolarlık bir iş kurdu.
Konuya yakın kaynaklara göre, TikTok'un çatı şirketi ByteDance, son yıllarda Microsoft'un en büyük yapay zeka müşterisi oldu ve ağırlıklı olarak Azure bulut platformu üzerinden OpenAI modellerini kullanıyor. Kaynaklar, Çinli sosyal medya ve yapay zeka şirketinin Microsoft'un yapay zeka ve bulut hizmetlerine yılda 1 milyar doların üzerinde harcama yapma yolunda ilerlediğini belirtti. Ant Group, Meituan ve Tencent Holdings dahil diğer Çinli teknoloji firmaları da Azure üzerinden yapay zeka modellerine önemli harcamalar yapan müşteriler haline geldi.
Bloomberg'in incelediği bir transkripte göre, dönemin Microsoft baş ticari sorumlusu Judson Althoff, Temmuz 2025'teki bir iç satış toplantısında çalışanlara, "Azure'un yapay zeka geliri, Çin'de diğer tüm satış bölgelerinden daha hızlı büyüyordu — Haziran 2025'te sona eren mali yılda yaklaşık üç katına çıktı ve bir önceki yıl %400 arttı" dedi.
Çin işi, Microsoft'un toplam gelirinin küçük bir kısmını oluşturuyor — Başkan Brad Smith'in Kongre'de ifade ettiğine göre 2024'te toplam satışların yaklaşık %1,5'i. Ancak büyüme yörüngesi, ABD'li emsallerinden stratejik bir ayrışmaya işaret ediyor. Anthropic ve OpenAI, fikri mülkiyet hırsızlığı ve zararlı kullanım korkularını gerekçe göstererek modellerini Çin'deki şirketlere satmıyor. Microsoft, OpenAI ile benzersiz ortaklığı sayesinde, GPT serisi gibi modellerin ülkede satışına ilişkin kendi politikalarını belirliyor.
Microsoft'un Çin Yapay Zeka İşi Nasıl Çalışıyor
Microsoft, Çin düzenlemelerinin gerektirdiği şekilde, yerel ortaklar aracılığıyla Pekin ve Şanghay yakınlarında birden fazla veri merkezi bölgesi işletiyor. Ancak konuya yakın kaynaklara göre şirket, OpenAI ile yaptığı anlaşmalar uyarınca, fikri mülkiyet hırsızlığı endişeleri nedeniyle modelleri Çin'deki sunucu çiftliklerinde barındırmıyor. Bunun yerine müşteriler, modellere Singapur gibi diğer ülkelerdeki tesislerden internet üzerinden erişiyor.
Şirket, müşterilerin yapay zeka modellerini rakip ürünler oluşturmak için kullanmasını engellemek amacıyla otomatik izleme kullanıyor — OpenAI'in şikayette bulunduğu "damıtma" olarak bilinen bir süreç. Konuya yakın kaynaklara göre OpenAI, zaman zaman Microsoft'a Çinli şirketlerin modellerini kopyalamasını engellemek için yeterince önlem almadığı yönünde özel endişelerini dile getirdi. Microsoft, Çin'de yapay zeka modellerini yalnızca yerleşik şirketlere satıyor, bireysel geliştiricilere satmıyor ve yerel düzenlemelere uyuyor.
Bu haberde adı geçen Çinli şirketlerin tümü kendi yapay zeka modellerini eğitiyor. ByteDance, Çin'de Doubao adında yaygın olarak kullanılan bir yapay zeka sohbet robotu sunuyor. Bir Ant Group sözcüsü, şirketin kendi yapay zeka modellerini bağımsız olarak geliştirdiğini ve temel ürünlerinin harici modellere dayanmadığını söyledi. İşlerine yakın kaynaklara göre, ByteDance, Meituan ve Tencent'in harcamalarının büyük kısmı Çin dışındaki genişlemeyi desteklemeye gidiyor.
Bunun Microsoft'un Yapay Zeka Para Kazanma Hikayesi İçin Anlamı
Çin yapay zeka işi, Microsoft'un yapay zeka gelir elde etme anlatısına daha önce yeterince takdir edilmeyen bir gelir akışı ekliyor. Şirket, yapay zeka işinin 2025 mali yılının üçüncü çeyreğinde yıllık 37 milyar dolar gelir akış hızını aştığını ve bir önceki yıla göre %123 arttığını bildirdi. Azure ve diğer bulut hizmetleri geliri, yapay zeka iş yükleri sayesinde %40 artarak Akıllı Bulut gelirinin 34,7 milyar dolara ve %30 artışa katkıda bulundu.
Microsoft, 2026 için çoğunlukla veri merkezleri ve yapay zeka altyapısına olmak üzere 190 milyar dolar sermaye harcaması taahhüt etti. Çin işi, göreceli olarak küçük olsa da, Microsoft'un rakiplerinin yapamadığı şekilde jeopolitik sınırlar arasında yapay zekadan para kazanabileceğini gösteriyor. Şirketin OpenAI'in münhasır bulut ortağı olarak benzersiz konumu, ona rakiplerin sahip olmadığı dağıtım hakları sağlıyor — Çinli işletmeler sınır yapay zeka modellerine erişim arayışına girdikçe giderek daha değerli hale gelebilecek yapısal bir avantaj.
Microsoft hisseleri, yapay zeka harcamaları ve marj belirsizliği endişeleri nedeniyle geçtiğimiz yıl yaklaşık %19 değer kaybetti. Hisse senedi, Barchart verilerine göre sektör medyanı olan 26'nın biraz altında, 25 kat ileriye dönük kazançtan işlem görüyor. Wall Street geniş ölçüde yükseliş görüşünü koruyor; konsensüs "Güçlü Al" derecelendirmesi ve ortalama 554,28 dolar fiyat hedefi ile mevcut seviyelerden yaklaşık %40 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
