Micron, dinmeyen AI talebiyle 3. çeyrekte rekor nakit akışı bekliyor

Micron Technology, son kazanç toplantısından bu yana mali görünümünün güçlendiğini ve üçüncü mali çeyrekte yeniden “önemli bir rekor serbest nakit akışı” elde etme beklentisini dile getirdi.

20 Mayıs'taki kurumsal güncellemede açıklanan iyileşen tahminler, Boise, Idaho merkezli şirket için bir dizi rekor kıran sonuca ekleniyor. 26 Şubat'ta sona eren ikinci mali çeyreğinde Micron, bir önceki yıla göre %196 artışla 23,9 milyar dolarlık rekor gelir bildirdi ve hisse başına kazancı %162 artarak 12,07 dolara fırladı. Gelecek üçüncü çeyrek için yönetim, sırasıyla %260 ve 10 kattan fazla artışla 33,5 milyar dolar gelir ve 18,90 dolar hisse başına kazanç (EPS) öngörüyor.

Bu performans, yapay zekadaki patlayıcı büyümenin, AI veri merkezlerine güç veren özel bellek ve depolama yongaları için nasıl eşi görülmemiş bir talep yarattığını gösteriyor. Bu durum, birkaç kilit tedarikçiden biri olan Micron'u piyasanın en değerli şirketleri arasına katılma yoluna sokuyor.

Doymak Bilmeyen AI Talebiyle Gelen Rekor Sonuçlar

Nvidia gibi GPU üreticileri manşetleri süslerken, işlevlerini yerine getirmek için Micron'un dinamik rastgele erişimli belleğine (DRAM), NAND flaşına ve yüksek bant genişlikli belleğine (HBM) güveniyorlar. AI işleme talebi arttıkça, bu kritik bellek bileşenlerine olan talep de artıyor, bu da arz daralmasına ve daha yüksek fiyatlara yol açıyor. Bu dinamik, Micron'un genişleyen karlılığına yansıdı; brüt kar marjı ikinci çeyrekte bir önceki yılki %36,8'den neredeyse iki katına çıkarak %74,4'e ulaştı. Şirketin faaliyet kar marjı aynı dönemde üç kattan fazla artarak %67,6'ya yükseldi. Yönetim, brüt kar marjlarının üçüncü çeyrekte %81'e kadar genişlemesini bekliyor. Artan talebi karşılamak için Micron, önümüzdeki birkaç yıl içinde Singapur, Japonya ve ABD'de planlanan yeni üretim tesisleriyle üretim kapasitesini genişletiyor.

Sektör Genelinde Bir Patlama

AI altyapı kurulumundan faydalanan tek şirket Micron değil. Bu eğilim, tüm yarı iletken ekipman ve hizmet ekosistemini yukarı taşıyor. Yonga üreticilerinin kilit tedarikçilerinden Applied Materials (AMAT) da kısa süre önce gelirlerini yıllık %11,4 artışla 7,91 milyar dolara çıkararak rekor bir çeyrek bildirdi. Applied Materials yönetimi, bu performansı doğrudan “AI bilişim altyapısının hızlı küresel kurulumuna” bağladı ve uzun vadeli kapasite planlamasını desteklemek için Micron da dahil olmak üzere en büyük müşterilerinden sekiz çeyreklik yuvarlanan tahminler aldığını belirtti. Sektör genelindeki bu güç, Micron'un gördüğü talep sinyallerinin dayanıklı ve yaygın bir teknoloji değişiminin parçası olduğunu doğruluyor.

3 Trilyon Dolarlık Değerlemeye Giden Yol

784 milyar dolarlık mevcut piyasa değeriyle Micron'un büyüme yörüngesi, onu 1 trilyon dolar ve hatta 3 trilyon doların üzerinde değere sahip şirketler kulübüne giden bir yola sokuyor. Wall Street'in Micron'un 2026'da 109,7 milyar dolar gelir elde edeceği beklentisine dayanarak, hisse senedinin ileriye dönük fiyat-satış oranı yaklaşık 7'dir. Aynı çarpanla 3 trilyon dolarlık bir piyasa değerini haklı çıkarmak için şirketin yıllık yaklaşık 420 milyar dolar gelir elde etmesi gerekecektir. Analistler, önümüzdeki beş yıl için %41'lik yıllık büyüme öngörüyor; bu oran, 2030 yılına kadar 3 trilyon dolarlık bir değerlemeyi ulaşılabilir kılabilir. Üç haneli gelir büyümesine rağmen, hisse senedi ileriye dönük kazancın sadece 12 katından işlem görüyor; bu da uzun vadeli AI talebi hikayesine inanan yatırımcılar için cazip bir değerleme sunuyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.