(P1) Ünlü yatırımcı Michael Burry, yapay zeka patlaması konusunda alarm vererek, sektörün hızlı yükselişinin spekülatif finansmanla körüklenen dot-com balonuna benzerlikler gösterdiği konusunda uyarıyor.
(P2) Bir rapora göre, "'The Big Short' filmine konu olan yüksek riskli tutsat (subprime mortgage) piyasasına karşı yaptığı bahislerle ün kazanan Burry, yapay zeka sektörüne giderek artan miktarda çöp tahvil borcu ve risk sermayesi parası aktığına dair kanıtlara işaret etti."
(P3) Bu temkinli yaklaşım, yarı iletken sektörünün son bir yılda %138 artmasıyla yapay zeka ile ilgili temel pazar segmentlerinin aşırı ısındığı bir dönemde geliyor. S&P 500 %0,22'lik hafif bir geri çekilme yaşarken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100, yatırımcıların değerlemelerin çok fazla şişip şişmediğiyle boğuşması nedeniyle sadece %0,06 düşerek daha dirençli kaldı.
(P4) Teknoloji liderliğindeki piyasa rallisinin istikrarı tehlikede; Burry'nin uyarısı, yapay zeka patlamasının temelinin, önceki piyasa düzeltmelerinden önce gelen aynı tür riskli, düşük kaliteli borçlar üzerine inşa edilmiş olabileceğini öne sürüyor. Yatırımcılar şimdi uyarıya kulak mı vereceklerini yoksa yapay zekadaki güçlü ivmeyi sürdürmeye mi devam edeceklerini tartıyorlar.
Dot-com dönemiyle karşılaştırma, yapay zeka alanına akan sermayenin kalitesine dayanıyor. Burry'nin endişesi, sermaye yoğun yapay zeka projelerini finanse etmek için yüksek getirili, yüksek riskli çöp tahvillerin kullanılmasına odaklanıyor; bu, spekülatif heyecanın ihtiyatlı mali incelemenin önüne geçtiğinin bir işaretidir. Bu, az geliri veya karı olan şirketlerin nihayetinde çökmeden önce önemli miktarda sermaye toplayabildiği 1990'ların sonunu yansıtıyor.
Bu dinamik yatırımcılar için istikrarsız bir ortam yaratıyor. Nvidia (NVDA) gibi donanım sağlayıcıları büyük kazançlar elde etse de, değerlemeleri şu anda yoğun bir tartışma konusu. Bir analize göre, Nvidia gibi baskın bir oyuncu bile endişe kaynağı olmaya devam ediyor, çünkü patlayıcı bir kazanç raporu öforik kazançlara alışmış bir piyasayı tatmin etmeye yetmeyebilir. Hisse senedi yakın zamanda tek bir seansta %4,4 düştü ve bu da keskin dalgalanma potansiyelini vurguladı.
Daha geniş soru, mevcut yapay zeka donanım ticaretinin çok kalabalık olup olmadığıdır. Yazılım değerlemeleri sıfırlandıkça, bazı analistler bunların yükselen yarı iletken hisse senetlerine kıyasla göreceli bir değer oyunu sunduğunu savunuyor. Durum, önümüzdeki aylarda oynaklığın yeni normal haline gelebileceği bir tüccar oyun alanı için gerekli tüm özelliklere sahip. Burry'nin uyarısı, yatırımcıların yalnızca piyasa reklamlarına güvenmek yerine, yapay zeka yatırımlarının temel finansal sağlığını incelemeleri için zamanında bir hatırlatma görevi görüyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
