Önemli Çıkarımlar:
Meta Platforms, Q1'de hisse başına kârını (EPS) 10,44 $ olarak açıklayarak 6,66 $'lık piyasa beklentisini %57 oranında aşarken, geliri %33 artışla 56,31 milyar $'a yükseldi.
"Milyarlarca insana kişisel süper zeka sunma yolunda ilerliyoruz" dedi İcra Kurulu Başkanı Mark Zuckerberg.
Kâr beklentisinin aşılması, sermaye harcamalarındaki (capex) artışın gölgesinde kaldı. Yönetim, 2026 yılı tam yıl sermaye harcamalarını daha önceki 115-135 milyar $ aralığından 125-145 milyar $ aralığına yükseltti ve gerekçe olarak daha yüksek bellek fiyatlandırması ve ek veri merkezi maliyetlerini gösterdi. Reality Labs çeyrekte 4,03 milyar $ zarar açıklayarak 2025 mali yılındaki 19,2 milyar $'lık zararı genişletti. Faaliyetlerden nakit akışı yıllık bazda %34 artarken, serbest nakit akışı büyümesi yavaşladı.
Hisseler 568,43 $ seviyesinden işlem görüyor ve yılbaşından bu yana %14, son 12 ayda ise %18 değer kaybetti. 41,13 $'lık ileriye dönük kazancın 14 katından işlem gören hissenin 700$'a ulaşması için fiyat/kazanç oranının 17 kata yükselmesi gerekiyor — bu da %23'lük bir artış anlamına geliyor. Analistlerin konsensüs hedefi olan 828,80 $, %46 yukarı potansiyele işaret ediyor ve analistlerin %89'u hisseyi "al" olarak değerlendiriyor.
700$ yolculuğu üç koşulun aynı anda gerçekleşmesine bağlı. İkinci çeyrek gelirinin 58-61 milyar $ aralığındaki rehberlik bandında veya üzerinde gerçekleşmesi gerekiyor. Yönetimin bir sonraki kazanç çağrısında yatırımcılara 2027 sermaye harcamalarının daha da artmayacağı konusunda güvence vermesi şart. Ayrıca Reality Labs zararlarının daralmaya devam etmesi gerekiyor.
Değerleme senaryosu oldukça basit. %30'un üzerinde net marja sahip bir işletmenin ileriye dönük kazancın 14 katından işlem görmesi, 700$'ı desteklemek için bir mucize gerektirmiyor. Geçmiş fiyat/kazanç oranı 21 seviyesinde bulunurken, PEG oranı 0,85 olarak gerçekleşiyor. 52 haftalık fiyat aralığı 520,26 $ ile 794,38 $ arasında değişiyor, yani hisseler dip seviyeye tepe noktasından daha yakın konumlanıyor.
Wall Street ezici bir çoğunlukla boğa görünümünü koruyor. Hisseleri takip eden 64 analistten 57'si "al" veya "güçlü al", yedisi ise "tut" tavsiyesi veriyor. Hiçbir analist satış önermiyor. 24/7 Wall St.'nin iç modeli daha temkinli bir yaklaşım sergiliyor ve %90 güven aralığında baz senaryo için 674,92 $, boğa senaryosu için 719,91 $ ve ayı senaryosu için 628,80 $ öngörüyor.
Rehberlikteki yukarı yönlü revizyon, yönetimin yapay zeka kaynaklı gelirlerde hızlanma beklediğini ancak piyasanın sermaye harcamalarının kazanca dönüşeceğine dair kanıt talep ettiğini gösteriyor. Yatırımcılar, Q2 raporunda güncellenmiş segment marjlarını ve yatırım döngüsünün zirvesinin görünürde olduğuna dair herhangi bir sinyali izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
