Stratejist Adam Lampe'ye göre, bir aydır süren ABD-İran çatışmasının sona ermesi piyasalarda önemli bir ralliyi tetikleyebilir ancak varil başına 100 doların üzerinde seyreden ham petrol fiyatları küresel ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Stratejist Adam Lampe'ye göre, bir aydır süren ABD-İran çatışmasının sona ermesi piyasalarda önemli bir ralliyi tetikleyebilir ancak varil başına 100 doların üzerinde seyreden ham petrol fiyatları küresel ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Bir stratejist Cuma günü yaptığı açıklamada, ABD-İran çatışması çözüldüğünde finansal piyasaların "uçacağını" söyledi; zira savaşın enflasyonist şoku S&P 500'ü son dört yılın en kötü çeyreklik kaybına sürükledi ve Brent petrolü varil başına 100 doların üzerinde tutuyor.
Adam Lampe Cuma günü yaptığı açıklamada, "Ara seçim yılı volatilitesi söz konusu olduğunda tarih bizden yana," dedi ancak çatışmanın ve ham petroldeki artışın piyasalar üzerinde önemli bir baskı yarattığını belirtti.
28 Şubat'ta başlayan savaş, Brent petrolünü yaklaşık 70 dolardan varil başına 119 dolara kadar çıkardı; bu, 2022'den bu yana ilk kez 100 doların üzerine çıkılması anlamına geliyor. S&P 500 ilk çeyrekte %4,6 düşerek 2022'den bu yana en kötü performansını sergilerken, 10 yıllık Hazine getirisi enflasyon korkularıyla %3,97'den %4,44'e kadar yükseldi.
Çatışmanın süresi yatırımcılar için temel değişken durumunda; Hürmüz Boğazı'ndaki uzun süreli bir açmaz, enerji fiyatlarını yüksek tutma tehdidi taşıyor, Federal Rezerv'in faiz oranları konusundaki yolunu daha da karmaşıklaştırıyor ve ekonomiyi potansiyel olarak resesyona sürüklüyor.
Çatışmanın ekonomik etkisinin birincil aktarım mekanizması enerji fiyatları olmuştur. İran'ın, dünya petrol arzının beşte biri için bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolü, piyasaya önemli bir risk primi getirdi. Küresel gösterge olan Brent petrolü, savaşın zaman çizelgesine dair alternatif umut ve korkuları yansıtan dramatik gün içi dalgalanmalar gördü.
Bu artış, tüketiciler ve işletmeler tarafından doğrudan hissedildi. AAA'ya göre, ABD'de bir galon benzinin ortalama fiyatı 2022'den bu yana ilk kez 4 doları aştı. Nakliye ve lojistik için kritik olan dizel, savaş öncesi galon başına 3,76 dolardan 5,45 dolara yükselerek daha belirgin bir sıçrama gördü. Bu artış, tüketiciler üzerinde doğrudan bir vergi görevi görüyor ve taşınan hemen hemen tüm mallar için maliyet artışı yaratarak daha geniş bir enflasyonu besliyor.
GasBuddy petrol analizi başkanı Patrick De Haan, "Amerikalılar her gün benzine yüz milyonlarca dolar daha fazla harcıyor," dedi.
Belirsizlik, Federal Rezerv için zaten zor olan bir görevi daha da karmaşıklaştırıyor. Zayıf bir işgücü piyasasını desteklemek için 2025 sonunda üç kez faiz indirimine giden merkez bankası, bu yıl beklemede kaldı. Savaştan kaynaklanan enflasyon artışı, yangına körükle gidebileceği için daha fazla indirimi zorlaştırıyor. Ancak, enflasyonla mücadele için faiz oranlarını sabit tutmak veya artırmak ekonomik büyümeyi engelleyebilir.
Tahvil piyasası bu ikileme sert tepki verdi. Mortgage oranları ve diğer krediler için gösterge olan 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, Şubat sonundaki %4'ün hemen altından %4,44'e yükseldi. İşlemciler artık bu yıl Fed'in faiz indirimi yapma olasılığını çok düşük görüyor.
Tüketici güveni, Conference Board'a göre Mart ayında hafifçe yükselerek şaşırtıcı bir şekilde dirençli kaldı. Ancak anket, 12 aylık enflasyon beklentilerinin en son Ağustos 2025'te görülen seviyelere fırladığını gösterdi. Gelir ve iş koşullarına yönelik kısa vadeli beklentilerin ayrı bir ölçüsü düştü ve gelecekteki bir resesyonun sinyalini verebilecek bir seviyeye yakın kaldı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
