Öne Çıkanlar:
- 2026 yılının 2. çeyreğinde toplam kredi işlem hacmi 1,04 trilyon $'ı aştı.
- Portföy ticareti ADV'si %33 artarak rekor seviye olan 2 milyar $'a yükseldi.
- ABD kredi portföy pazar payı %17,5'ten %20,6'ya çıktı.
Geri
MarketAxess, 2. Çeyrek Kredi Hacminde 1,04 Trilyon $'ı Aştı, ADV %11 Geriledi
MarketAxess Holdings Inc., 2026 yılının 2. çeyreğinde 1,04 trilyon $'lık kredi işlem hacmine aracılık etti. Bu rakam bir önceki yıla göre %1'lik bir artışa işaret ederken, toplam ortalama günlük işlem hacmi (ADV) %11 oranında düştü.
Şirket, 7 Temmuz tarihli açıklamasında, "Platform genelinde blok ticareti, portföy ticareti ve bayi kaynaklı protokollerle ilerleme kaydetmeye devam ettik" ifadelerini kullandı ve portföy ticareti ile Mid-X hacimlerinde rekor seviyelere ulaşıldığını belirtti.
Tek bayi portföy ticareti hariç toplam kredi ADV'si 16,95 milyar $ olarak gerçekleşti ve geçen yıla göre %10 düşüş kaydetti. ABD yüksek dereceli tahmin edilen pazar payı Haziran ayında %17,9'a ulaşarak yaklaşık 10 baz puan artarken, yüksek getirili tahvillerin pazar payı 190 baz puan artışla %14,9'a yükseldi. Şirketin TRACE hacimlerini %8'e kadar şişirdiğini tahmin ettiği mükerrer işlem raporlarına göre düzeltme yapıldığında, düzeltilmiş yüksek dereceli pazar payı yaklaşık %19,4 olacaktı.
Zacks konsensüs tahmini, 2. çeyrek için hisse başına 1,90 $ kazanç öngörüyor; bu, geçen yıla göre %5'lik bir düşüş anlamına geliyor. Gelir beklentisi ise 220,43 milyon $ seviyesinde. MarketAxess, son dört çeyreğin her birinde kazanç tahminlerini aşarken, ortalama sürpriz oranı %4,5 oldu.
Portföy Ticareti Büyümeyi Destekliyor
Toplam portföy ticareti ADV'si %33 artarak 2 milyar $ ile rekor kırdı. ABD yüksek dereceli ADV'si 1,2 milyar $ ile %41, ABD yüksek getirili ADV'si ise 459 milyon $ ile %93 arttı. Şirketin ABD kredi portföy ticaretindeki tahmini pazar payı, bir yıl önceki %17,5 seviyesinden %20,6'ya yükseldi.
Müşteri kaynaklı blok ticareti ADV'si %11 artarak 5,9 milyar $'a ulaşırken, ABD kredi blok ADV'si 3,4 milyar $ ile %8 arttı. Gelişmekte olan piyasalar blok ADV'si 2 milyar $ ile %24 yükselirken, eurobond blok ADV'si 503 milyon $ ile %5 geriledi.
Bayi kaynaklı ADV, ABD yüksek dereceli ve yüksek getirili tahvillerdeki düşüşlerin eurobondlar, belediye tahvilleri ve gelişmekte olan piyasalardaki rekor seviyelerle kısmen dengelenmesiyle %3 azalarak 1,7 milyar $ oldu. Toplam Mid-X işlem hacmi 23,6 milyar $ ile rekor kırarak %156 oranında fırladı.
Ücret Trendleri ve Pazar Payı
Toplam kredi ortalama değişken işlem ücretleri (milyon başına), protokol karışımı, ürün karışımı ve ABD yüksek dereceli tahvillerdeki daha düşük vade nedeniyle yıllık bazda %7 azalarak 127 $'a geriledi. Toplam faiz oranı ürünleri FPM'si, protokol karışımının etkisiyle %24 artarak 4,88 $'a yükseldi.
Şirketin ABD yüksek dereceli tahmin edilen pazar payı Haziran ayında tüm kriterler bazında %17,9 olurken, yüksek getirili tahvillerin pazar payı %14,9'a ulaştı. Belediye tahvillerinin pazar payı %6,9, ABD devlet tahvillerinin payı ise %2 seviyesinde gerçekleşti.
Güçlü portföy ticareti ve blok ticareti performansı, MarketAxess'in sektör genelindeki ADV düşüşüne rağmen kurumsal akıştan daha büyük bir pay aldığına işaret ediyor. Yatırımcılar, resmi 2. çeyrek kazanç açıklamasında ücret trendleri ve pazar payı gidişatına ilişkin güncellenmiş yönlendirmeleri izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
