İran'da tırmanan çatışma, Orta Doğu'daki lüks satışlarını baltaladı; Mart ayında Dubai'deki satışlar %50'ye kadar düşerek sektörün toparlanmasını tehdit etti ve LVMH gibi gösterge hisseleri vurdu.
Bernstein lüks ürünler analisti Luca Solca, "Orta Doğu'daki savaş belirsizlik dolu kara bulutlar getirse de, lüks sektörü için yıl yüksek bir notla başladı" dedi.
Reuters tarafından aktarılan bir kaynağa göre, Mart ayında Mall of the Emirates'teki müşteri trafiği %15, daha büyük olan Dubai Mall'daki trafik ise yaklaşık %50 oranında azaldı. Satışlardaki bu düşüş, LVMH hisselerinin ilk çeyrekte %28 oranında değer kaybetmesini takip ediyor.
Çatışma, küresel tüketimin yaklaşık %5'ini oluşturan ve daha önce çift haneli büyüme gösteren Orta Doğu pazarını, yani lüks sektörünün az sayıdaki parlak noktasından birini tehlikeye atıyor. HSBC, 2026 küresel lüks büyüme tahminini %7'den %5,9'a düşürerek daha geniş bir toparlanmanın gerçekleşip gerçekleşemeyeceğini sorguluyor.
28 Şubat'ta başlayan savaş bölge genelinde şok dalgaları yarattı. Rakamlar hakkında bilgi sahibi bir kaynağa göre, Avrupa'nın en büyük lüks markalarının Mart ayında Mall of the Emirates'teki satışları bir önceki yıla göre %30-50 oranında küçüldü. Düşüş, turistlerin yoğun olduğu Dubai Mall'da daha da belirgindi. Abu Dabi'de, Galleria alışveriş merkezindeki satışlar yaklaşık %10 düştü. Bu aksama, analistleri tahminlerini aşağı yönlü revize etmeye zorladı; HSBC şimdi Orta Doğu için tüm yıl için %5'lik bir daralma öngörüyor ki bu, önceki %6'lık büyüme tahmininden keskin bir geri dönüştür.
HSBC'nin görevden ayrılan genel müdürü Erwan Rambourg, "Bölgenin ağırlığı çok büyük değil, ancak oldukça sert bir düşüş yaşayacağı çok açık" dedi. Bölgeye maruziyet markalar arasında farklılık gösteriyor; Swatch ve Richemont %10 ve %9 seviyelerindeyken, Moncler ve Burberry %2'de bulunuyor.
Orta Doğu'daki zayıflık diğer bölgeler tarafından tam olarak telafi edilemiyor. HSBC, Asyalı turist harcamalarındaki düşüşün satışlar üzerinde baskı oluşturması nedeniyle Avrupa büyüme tahminini de %4'ten %2,5'e düşürdü. Paris'teki kilit bir gösterge olan Galeries Lafayette Haussmann, 2025'teki %4'lük büyümenin ardından ilk çeyrekte yatay satışlar gördü.
Bununla birlikte, güçlü alanlar da mevcut. ABD pazarının, Louis Vuitton, Hermès ve Dior gibi markaların yeni büyük mağaza açılış dalgasının desteğiyle 2026'da %10 organik büyüme kaydetmesi bekleniyor. Kazanç sezonunu başlatan Brunello Cucinelli, ABD ve Asya liderliğinde ilk çeyrekte satışların %14 arttığını bildirdi. Çin'de de yavaş toparlanma devam ediyor, ancak bu süreç hala dengesiz seyrediyor.
Ürünlerdeki yenilik ve yaratıcı yön de bir tampon sağlıyor. Analistler, Jonathan Anderson yönetimindeki Dior'un yeniden canlanması konusunda iyimser; HSBC, markanın ilk çeyrekte %6 büyüyeceğini tahmin ediyor. Yeni sanat yönetmeni Demna'nın ilk tasarımlarının sınırlı bir sürümle piyasaya sürülmesiyle tüm gözler Kering bünyesindeki Gucci'de.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
