Lumentum, 4 Yıllık Yapay Zeka Optik Kapasitesini 2 Çeyrekte Tüketecek

Lumentum Holdings Inc., optik bileşenlerine olan talebin o kadar hızlı ivme kazandığını ve şirketin önümüzdeki iki çeyrek içinde 2028 yılına kadar olan üretim kapasitesini tüketebileceğini açıkladı. Bu artış, yapay zeka veri merkezleri inşa eden ABD'li hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının devasa sermaye harcamalarından kaynaklanıyor.

Lumentum İcra Kurulu Başkanı Michael Hurlston Cuma günü Tokyo'da verdiği bir röportajda, "ABD'li hiper ölçekleyicilerin sermaye harcamaları muazzam ve ufukta bir son görünmüyor" dedi. "Talebe yetişmekte giderek daha fazla zorlanıyoruz. Sadece iki çeyrek içinde, 2028 için tüm kapasitemizi satabiliriz."

Bu güncellenmiş tahmin, şirketin daha önce en az 2027 sonuna kadar kapasitesinin dolu olduğuna dair yaptığı açıklamayı daha da ileriye taşıyor. Yoğun talebi karşılamak için Lumentum, Tokyo metropol bölgesindeki ana fabrikasındaki üretim kapasitesini son iki yılda 12 kat artırdı. Şirket, bu sahaya ve bitişik tesislere en az 100 milyon dolar yatırım yapmayı planlıyor; Hurlston bu rakamın 250 milyon dolara kadar çıkabileceğini belirtti.

Duyuru, yapay zeka altyapı patlamasının uzun vadeli dayanıklılığına ilişkin beklentileri güçlendirerek Lumentum hisselerini piyasa öncesi işlemlerde %7,6 artırdı ve rakibi Coherent Inc.'i de yukarı taşıdı. Geçen ay her iki şirket de gelişmiş lazer bileşenleri için tedarik anlaşmaları karşılığında Nvidia Corp.'tan 2 milyar dolarlık yatırım almıştı.

İptal Edilemez Siparişler 5 Yıllık Talep Döngüsüne İşaret Ediyor

Hurlston, "kapasite tükendi" teriminin iptal edilemez anlaşmalara atıfta bulunduğunu ve bunun şirket için çok yıllı bir ufukta önemli bir gelir kesinliği sağladığını vurguladı. Mevcut yapay zeka odaklı döngünün sonsuza kadar sürmeyeceğini kabul etse de, bunun "en az beş yıllık" sürdürülebilir bir rotası olduğuna inanıyor.

Bu uzun vadeli görünürlük, yatırımcı odağını kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından daha temel olan arz-talep açığına ve şirketin teslimat programını uygulama becerisine kaydırıyor. Hurlston, müşterilerden gelen baskının yoğun olduğunu ve "bu çeyrek, gelecek çeyrek ve ondan sonraki çeyrek" için üretim çıktılarına yönelik sık sık sorular geldiğini belirtti.

Japonya'nın Tedarik Zinciri Kritik Bir Darboğaz Haline Geliyor

Sektörün birincil darboğazı artık optik cihaz seviyesine kayıyor ve Lumentum'un Japonya operasyonları bunun merkezinde yer alıyor. Şirketin Sagamihara tesisi, yüksek hızlı optik iletişim için kritik olan indiyum fosfit (InP) bileşenlerinin üretimi için dünyanın en gelişmiş tesislerinden biridir.

Hurlston, üretimi Japonya dışına taşımanın uygulanabilir bir seçenek olmadığını belirtti. InP üretimi sıcaklık, nem, karıştırma hızları ve su kalitesi gibi değişkenler üzerinde hassas kontrol gerektirir. Ayrıca, istikrarlı ve yüksek kaliteli çıktı sürdürmek için çevreleyen malzeme ve süreç tedarikçilerinden oluşan geniş ağ çok önemlidir. Bu amaçla Lumentum, "çok kritik" bir Japon tedarikçiyle yedi yıllık bir anlaşma imzaladı.

Mevcut Sagamihara ve yakındaki Takao tesislerinde yeni ekipmanlar için sınırlı alan olması nedeniyle şirket, üretimi genişletmek için Japonya'da aktif olarak yeni yerler arıyor; özellikle yeni kapasiteyi daha hızlı devreye almak için modernize edilebilecek eski elektronik üretim tesislerini hedefliyor. Bu kritik yapay zeka bileşenlerindeki ciddi arz kısıtlaması, hiper ölçekleyiciler için potansiyel maliyet artışlarına ve tüm optik bileşen sektörü için sürdürülebilir bir yükseliş görünümüne işaret ediyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.