Önemli Çıkarımlar
Lido’nun merkeziyetsiz otonom organizasyonu (DAO), token fiyatının zirvesinden %96 düşmesinin ardından hazine yönetimi amacıyla 22 milyon dolarlık LDO token geri alımı başlattı.
Resmi teklif detaylarına göre geri alım, kripto odaklı risk sermayesi şirketi Dragonfly tarafından yönetilecek ve Dragonfly, altı aylık bir süre boyunca açık piyasadan LDO satın alacak.
22 milyon dolarlık tahsisat, Lido hazinesinin stabilcoin varlıklarının önemli bir bölümünü temsil ediyor. Lido'nun Ethereum üzerindeki Toplam Kilitli Değeri (TVL) güçlü kalmaya devam etse de, DefiLlama verileri LDO token fiyatının bu temel gücü yansıtmadığını gösteriyor ve bu durum DAO'yu harekete geçirdi.
Bu geri alım, büyük ölçekli hazine müdahalesinin bir tokenın piyasa fiyatını protokolün temel değeriyle yeniden uyumlu hale getirip getiremeyeceğinin bir testidir; bu, yönetişim tokenları düşük performans gösteren birçok DeFi projesi için temel bir sorudur. Piyasanın soğuk tepkisi, 22 milyon dolarlık enjeksiyonun daha geniş piyasa rüzgarlarına karşı koymak veya hakim duyarlılığı tek başına değiştirmek için yeterli olmayabileceğini gösteriyor.
Lido DAO'nun bu eylemi, merkeziyetsiz finans alanındaki kalıcı bir sorunu vurguluyor: protokol başarısı ile yönetişim tokenı performansı arasındaki kopukluk. Lido, Ethereum'da hakim likit stake sağlayıcısı olmaya devam etse ve TVL'si güçlü kalsa da, LDO tokenı tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %96 düşerek uzun süreli bir gerileme yaşadı. Projenin kendi hazinesi tarafından finanse edilen bu geri alım, dolaşımdaki arzı azaltarak ve çekirdek ekipten ile DAO'dan güven sinyali vererek bu değerleme farkını gidermeye yönelik doğrudan bir girişimdir.
Ancak ilk piyasa tepkisi oldukça sönük kaldı. Duyuru önemli bir ralliyi tetiklemedi; bu da yatırımcıların geri alımın etkilerinin zincir üzerinde somutlaşmasını bekliyor olabileceğini veya bu hamleyi altcoinleri etkileyen daha geniş düşüş eğilimiyle kıyasladıklarını gösteriyor. Durum, hazine fonlarını MKR tokenını geri almak için kullanan MakerDAO gibi programlarla paralellikler taşıyor, ancak bu tür önlemlerin etkinliği genellikle tokenın toplam piyasa değerine ve günlük işlem hacmine oranla ölçeklerine bağlıdır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
