Lee Jae-myung, Güney Kore'nin 650 Milyar Dolarlık Taahhüdüyle Çip Projelerinin Hızlandırılmasını Emretti

Güney Kore Devlet Başkanı Lee Jae-myung Pazartesi günü hükümet yetkililerine yarı iletken ve yapay zeka projelerinin zaman çizelgelerini hızlandırmalarını emrederek, yoğunlaşan küresel çip yarışında kazananı yalnızca hızın belirleyeceğini ilan etti.

"Bu durumda, sonucu kimin daha hızlı hareket ettiği ve önce liderliği ele geçirdiği belirleyecek," diyen Lee, bir hükümet toplantısında "Hız, önemli olan tek şey." ifadelerini kullandı.

Bu talimat, geçen hafta Güney Kore'nin şimdiye kadarki en büyük yarı iletken ve yapay zeka yatırım planının duyurulmasının ardından geldi. Plan, 2035 yılına kadar yapay zeka veri merkezi harcamalarında 1.000 trilyon won (650 milyar dolar) ve Chungcheong bölgesindeki çip paketleme fabrikaları için 81 trilyon won (53 milyar dolar) hedefliyor. Plan, yarı iletkenleri, fiziksel yapay zekayı ve yapay zeka veri merkezlerini Güney Kore'nin endüstriyel dönüşümünün "üç temel direği" olarak konumlandırırken, hükümet "yapay zeka devriminde baskın bir ülke" olmayı amaçlıyor.

Politika hamlesi, Güney Kore'nin yarı iletken üretiminin büyük kısmını oluşturan iki yerel çip devi Samsung Electronics ve SK Hynix'e doğrudan fayda sağlıyor. Şirketler 29 Haziran'da, yeni üretim tesisleri ve genişletilmiş yüksek bant genişlikli bellek kapasitesi için toplamda yaklaşık 800 trilyon wonluk (520 milyar dolar) kamu-özel sektör ortak yatırım taahhüdünde bulunduklarını açıkladı. Yüksek bant genişlikli bellek, Nvidia'nın yapay zeka hızlandırıcılarına güç veren temel bellek teknolojisi. Çip patlamasından elde edilen vergi geliri de hükümet kasalarını dolduruyor: Sadece 2026 yılında 50 trilyon won ila 70 trilyon won (34 milyar dolar ila 46 milyar dolar) arasında bir fazla öngörülüyor ve Seul yönetimi bu fazlanın stratejik endüstriler için bir Gelecek Fonu'na mı yoksa 2026'nın ikinci yarısında planlanan bir egemen varlık fonuna mı aktarılacağını tartışıyor.

Hız emrinin proje takvimleri için anlamı

Lee'nin uygulama hızına vurgu yapması, normalde yarı iletken tesisleri için yıllar süren onay süreçlerini sıkıştırıyor. Güney Kore'nin çip endüstrisi tarihsel olarak arazi tahsisi, çevresel izinler ve elektrik şebekesi bağlantılarında darboğazlarla karşı karşıya kalmıştır. Bu gecikmeler, tek bir çeyreklik gecikmenin bile sipariş kayıplarında milyarlarca dolara mal olabileceği bir sektörde, fabrika inşaatını pazarın ihtiyaç duyduğu noktanın ötesine taşıyabilir.

81 trilyon won bütçeli Chungcheong paketleme kümesi, özellikle zamana duyarlı. Gelişmiş paketleme (TSMC'nin CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) gibi teknolojiler kullanılarak çiplerin istiflenmesi ve birbirine bağlanması süreci), yapay zeka çipi üretiminde kritik bir darboğaz haline geldi. Samsung ve SK Hynix, yüksek bant genişlikli bellek yığınlarına güvenen Nvidia, AMD ve diğer yapay zeka çipi tasarımcılarından gelen talebi karşılamak için paketleme kapasitelerini genişletme yarışı içinde.

Temmuz ayında ortaya atılan ayrı bir öneri, vergi fazlasından yaklaşık 5 trilyon wonun (3,6 milyar dolar) özellikle egemen yapay zeka projeleri için ayrılmasını ve buna 10.000 adet gelişmiş GPU'nun satın alınmasını da dahil ediyor. Bu, Güney Kore hükümetine kendi yapay zeka bilişim altyapısını kazandırarak, ulusal yapay zeka araştırma girişimleri için özel sektör bulut sağlayıcılarına olan bağımlılığı azaltacak.

Küresel çip yatırımcıları için yatırım çıkarımları

Tedarik zincirlerini takip eden yatırımcılar için bu hızlanma, dünyanın en büyük iki bellek yonga üreticisinden daha hızlı kapasite genişlemesi sinyali veriyor. Samsung ve SK Hynix birlikte küresel DRAM pazarının yüzde 70'inden fazlasını ve son dönemdeki kazanç büyümesini tetikleyen primli fiyatlandırılmış segment olan yüksek bant genişlikli belleğin daha da büyük bir kısmını kontrol ediyor.

Politikanın ekipman tedarikçileri için de çıkarımları var. Daha hızlı fabrika inşaatı, ASML, Applied Materials ve Tokyo Electron gibi şirketlerden wafer üretim ekipmanları ile ASE Technology ve Amkor Technology gibi firmalardan paketleme ekipmanları için daha erken sipariş anlamına geliyor. Samsung ve SK Hynix'in sermaye harcama planlarını artırmasıyla Güney Kore'nin yarı iletken ekipman ithalatı bu yıl zaten keskin bir şekilde arttı.

Rekabetçi çerçeve açık: Güney Kore, Tayvan, ABD, Japonya ve Çin'den gelen ve tümü yerel çip üretimine sübvansiyonlar yağdıran yoğun rekabete karşı üretim avantajını korumak için agresif devlet destekli yatırıma güveniyor. Samsung ve SK Hynix hissedarları için, hükümetin vergi fazlası gelirini stratejik bir silah olarak kullanma isteği, sektörün şimdiye kadarki en büyük sermaye harcama döngüsünde yürütme riskini azaltıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.