Temel Çıkarımlar
KKR & Co. (NYSE: KKR), Wall Street beklentilerini aşan birinci çeyrek düzeltilmiş hisse başına 1,39 dolar kazanç bildirdi, ancak yılın geri kalanı için daha temkinli bir görünüm sergilemesinin ardından hisseleri değer kaybetti.
KKR’ın eş CEO’su Scott Nuttall, analistlerle yaptığı görüşmede son dönemdeki piyasa çalkantısını hafife alarak, "Gerçek şu ki, işimizin ve sektörümüzün oynaklığına dair algı, yaşanan deneyimden kopuktur" dedi.
Özel sermaye devinin 31 Mart'ta sona eren çeyreğe ait sonuçları, 1,43 milyar dolarlık konsensüs beklentisinin üzerinde, 1,47 milyar dolarlık toplam segment geliri gösterdi. Firmanın ücrete dayalı kazançları yıllık %23,5 artışla 1 milyar dolara yükselirken, yönetilen varlıkları (AUM) %14,1 büyüyerek 757,9 milyar dolara ulaştı.
Çeyrek sonu beklentileri aşmasına rağmen, KKR hisseleri işlemlerde %1,9 düştü. Şirket, yıla hisse başına 7 doların üzerinde düzeltilmiş net gelire ulaşma yoluyla girmesine rağmen, zorlu faaliyet ortamının "bu seviyenin altında kalmamızı daha olası" kıldığını belirterek tam yıl rehberliğini yumuşattı.
Çeyreğin önemli bir parlak noktası, KKR'ın yeni sermaye çekme yeteneğiydi. Firma, KKR tarihindeki en büyük özel sermaye fon toplaması olan Kuzey Amerika Fonu XIV'ün 23 milyar dolarlık nihai kapanışıyla öne çıkan 28 milyar dolarlık yeni fon topladı. Bu fon toplama başarısı çeşitli stratejilerde gerçekleşti ve özel servet kanalı 4 milyar dolarlık yeni sermaye katkısında bulundu.
Mali İşler Müdürü Robert Lewin, kredi stratejilerine girişlerin önceki çeyreğe göre iki kattan fazla arttığını belirterek, "Açıkçası 1. çeyrekteki akışların gücü bizi şaşırttı" dedi.
KKR'ın varlık paraya çevirme faaliyeti güçlü olsa ve çeyrek boyunca yaklaşık 880 milyon dolar gelir yaratsa da, yöneticiler piyasa oynaklığının gelecekteki bazı varlık satışlarını geciktirebileceğini kabul ettiler. 2026'dan ötelenen tüm işlemlerin 2027'ye kayması bekleniyor.
Hisse fiyatının iskontolu olduğunu düşünen KKR, kendi hisselerini aktif bir şekilde geri alıyor ve 1 Mayıs'a kadar 317 milyon dolar değerinde hisse geri alımı yaptı. Yönetim kurulu ayrıca hisse geri alım programına 500 milyon dolarlık bir artış yetkisi verdi. Şirket, yıllık temettüsünü %5,4 artırarak hisse başına 0,78 dolara çıkardı.
Güçlü çeyrek performansı ve sağlam fon toplama, KKR'ın çeşitlendirilmiş işinin temel sağlığını göstermektedir. Ancak, yumuşatılan rehberlik, en üst düzey varlık yöneticilerinin bile daha geniş ekonomik belirsizliklere karşı bağışık olmadığını gösteriyor. Yatırımcılar, firmanın önümüzdeki çeyreklerde zorlu varlık paraya çevirme ortamında nasıl yol alacağını yakından izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
