Kanada Rekabet Bürosu, Keyera Corp.'un Plains All American Pipeline'ın Kanada doğal gaz sıvıları (NGL) birimini 3,7 milyar dolara satın alma teklifine, anlaşmanın kritik bir enerji merkezinde rekabete ciddi şekilde zarar vereceği gerekçesiyle karşı çıktı. Bu gelişme Keyera hisselerinin %7'den fazla değer kaybetmesine neden oldu.
Büro avukatları, Kanada'nın antitröst yargı organı olan Rekabet Mahkemesi'ne sundukları dilekçede, "Artan pazar gücü, Keyera'nın üreticiler için fiyatları yükseltmesine, seçenekleri azaltmasına ve daha kötü sözleşme şartları sunmasına olanak tanıyacaktır" dedi.
Geçen yıl Haziran ayında duyurulan anlaşma, Alberta'daki Fort Saskatchewan merkezindeki büyük NGL hizmet sağlayıcılarının sayısını üçten ikiye indirecek ve geriye sadece Keyera ve Pembina Pipeline Corp. kalacak. Büro'nun duyurusunun ardından Keyera'nın Toronto Menkul Kıymetler Borsası'ndaki hisseleri %7'den fazla düşerek son beş yılın en büyük tek günlük düşüşünü yaşarken, Plains All American'ın Nasdaq'taki hisseleri sabit kaldı.
Bu itiraz, Keyera'nın bu ay kapatmayı beklediği anlaşma için önemli bir belirsizlik yaratıyor ve Kanadalı politika yapıcıların daha sıkı antitröst denetimi yönündeki daha geniş çaplı baskısını yansıtıyor. Rekabet Mahkemesi'nin gelecekteki kararı, Keyera'yı varlıklarını elden çıkarmaya veya işlemi tamamen iptal etmeye zorlayabilir; bu da Kanada enerji sektöründeki gelecekteki birleşme ve satın alma faaliyetlerini potansiyel olarak olumsuz etkileyebilir.
Ateş Altındaki Anlaşma
Rekabet Bürosu'nun bu adımı, işlemle ilgili kapsamlı bir soruşturmanın ardından geldi. Kurum, satın almanın etan, propan ve bütan gibi doğal gaz sıvılarının işlenmesi ve depolanması için Fort Saskatchewan merkezine güvenen üreticiler için muhtemelen daha yüksek fiyatlara ve düşük hizmet kalitesine yol açacağı sonucuna vardı. Bu sıvılar petrokimya tesisleri için temel girdilerdir ve ayrıca ısıtma ve benzin karışımlarında kullanılır.
Keyera yaptığı açıklamada, büronun "iddialarına ve işlemi nitelendirme biçimine" katılmadığını ve buna yanıt vermeyi planladığını belirtti. Şirket, anlaşmanın Kanada için bir kazanım olduğunu, kritik enerji altyapısını ABD merkezli Plains'ten yerel mülkiyete geçirdiğini ve uzun vadeli enerji güvenliğini pekiştirdiğini savundu.
Yasal itiraza rağmen hem Keyera hem de Plains, işlemi bu ay içinde "tamamlamaya kararlı olduklarını" belirttiler. Bir Rekabet Bürosu yetkilisi, başvurunun işlemin kapanmasını engellemediğini ancak birleşik şirketin nihai kaderinin mahkemeye bağlı olduğunu doğruladı.
İzlenecek Yol
Keyera ve Plains avukatlarının büronun başvurusuna resmi yanıtlarını sunmak için 45 günleri var. Rekabet Mahkemesi daha sonra davayı görecek ve bu üç sonuçtan biriyle sonuçlanabilecek: başvurunun reddedilerek anlaşmanın devam etmesine izin verilmesi; rekabeti korumak için belirli varlıkların zorunlu satışı gibi koşullarla onay verilmesi veya işlem zaten kapanmışsa feshine karar verilmesi.
Bu düzenleyici engel, aralarında Sanayi Bakanı Francois-Philippe Champagne'in de bulunduğu Kanadalı politika yapıcıların endüstriyel yoğunlaşmayla mücadele etmek ve ülkenin ekonomik verimliliğini artırmak için rekabet yasalarının daha sıkı yorumlanması çağrısında bulunduğu bir döneme denk geliyor. Keyera davasının sonucu, Kanada'nın hayati önem taşıyan enerji endüstrisinde antitröst denetimine yönelik gelişen yaklaşımının önemli bir göstergesi olarak yakından takip edilecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
