KB Home (NYSE: KBH) hisseleri, konut inşaatçısının notunun düşürülmesi ve yükselen faiz oranlarından kaynaklanan genel sektör olumsuzluklarının etkisiyle Salı günü %5,87 düşerek 48,42 dolardan kapandı.
Zacks Investment Research, kazanç tahminlerindeki olumsuz revizyonları gerekçe göstererek hisse senedini "Zacks Sıralaması #5 (Güçlü Sat)" seviyesine indirdi. Kurumun raporunda, "Bir şirket için kazanç tahminleri yükseldiğinde, hissesi için gerçeğe uygun değer de yükselir. Ampirik çalışmalar, kazanç tahmini revizyonlarındaki eğilimler ile kısa vadeli hisse senedi fiyat hareketleri arasında güçlü bir korelasyon olduğunu göstermektedir" denildi.
Analistler, KB Home'un cari mali yılı için konsensüs kazanç tahminini son 30 gün içinde %11,9 oranında düşürerek hisse başına 3,13 dolara indirdi; bu, önceki yıla göre %52'lik bir düşüş anlamına geliyor. Not indirimi, konut inşaatı sektörünün tamamının, ipotek faizlerini daha da yükseltme ve alıcı talebini daha da soğutma tehdidi oluşturan Hazine tahvil getirilerindeki ani yükselişten kaynaklanan baskıyla karşı karşıya olduğu bir dönemde geldi. Sektör paydaşlarından LGI Homes (NASDAQ: LGIH) da gün içinde %6,9 değer kaybetti.
Satış dalgası, artan faizlerin ve girdi maliyetlerinin marjları aşındıracağı ve kırılgan konut toparlanmasını boğacağı yönündeki yatırımcı endişesini yansıtıyor. Ulusal Konut İnşaatçıları Birliği (NAHB) güven endeksi Nisan ayında 34'e gerileyerek Eylül ayından bu yana en düşük seviyesini gördü ve son faiz artışından önce bile sektör üzerindeki baskıyı ortaya koydu.
Hissedeki düşüş, makroekonomik korkuların tetiklediği konut inşaatçıları için daha geniş çaplı bir gerilemenin parçasıydı. Orta Doğu'da yeniden canlanan gerilimler, Hazine getirilerini dokuz ayın en yüksek seviyelerine geri çekerek ipotek ödenebilirliğini doğrudan etkiledi. KB Home gibi inşaatçılar için bu durum, artan petrol fiyatlarının lojistik ve malzeme maliyetlerini de şişirmesi nedeniyle çifte darbe anlamına geliyor.
Analistlerin düşüş yönlü beklentilerine rağmen, KB Home hissedarlara sermaye iade etme konusunda iyi bir geçmişe sahip. Şirket, hisse başına 0,25 dolar tutarında üç aylık temettü ödüyor ve bu da yaklaşık %2,1'lik bir beklenen yıllık getiri sağlıyor. Ayrıca, son beş yılda hisse başına kazancını yıllık ortalama %11 artırdı, ancak cari yıl tahminleri bu eğilimin keskin bir şekilde tersine döneceğine işaret ediyor.
Yatırımcılar için temel soru, mevcut olumsuzlukların kısa vadeli bir piyasa aşırı tepkisi mi yoksa konut piyasasında temel bir değişim mi olduğudur. LGI Homes kısa süre önce güçlü bir kazanç beklentisi aşımı ve satış birikiminde yıllık bazda %62,6'lık bir artış bildirirken, KB Home'un son raporu yıllık bazda %22,6'lık bir gelir düşüşü gösterdi.
Not indirimi, KB Home'un hissesini bir aydan uzun süredir en düşük seviyesine çekerek teknik desteği test etmesine neden oldu. Yatırımcılar, istikrar belirtileri için bir sonraki konut ruhsatı ve inşaatçı güven verilerinin açıklanmasını yakından takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
