Önemli Çıkarımlar:
Dünyadaki yüksek saflıkta reçinenin %70'ini tedarik eden bir Suudi petrokimya tesisi kapalı kalmaya devam ediyor ve bu durum sonbaharda elektronik fiyatlarının yükselmesine yol açabilir.
Goldman Sachs notuna göre, Suudi Arabistan'daki Jubail petrokimya kompleksi Mart sonunda İran füze saldırılarının ardından devre dışı kaldı; bu durum baskılı devre kartlarında (PCB) kullanılan önemli bir reçine kaynağını ortadan kaldırdı ve PCB maliyetlerini bir ayda %40 artırdı.
SmartTech Research CEO'su ve baş analisti Mark Vena, "Bu, bir vidayı başka bir vidayla değiştirmek gibi değil" dedi. Yüksek saflıkta polifenilen eter reçinesi için üst düzey elektronikte hazır alternatiflerin bulunmadığını, çünkü herhangi bir malzeme değişikliğinin yeniden kalifikasyon, yeniden tasarım ve test gerektirdiğini söyledi.
Wichita State Üniversitesi'nden tedarik zinciri uzmanı Usha Haley'e göre, tesis dünyadaki yüksek saflıkta PPE reçinesinin yaklaşık %70'ini tedarik ediyordu. Epoksi reçine girdileri için teslim sürelerinin üç haftadan 15 haftaya çıktığını belirtti. Dow CEO'su Jim Fittering, şirketin 23 Nisan'daki kazanç görüşmesinde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının 275 gün veya daha fazla sürebileceğini söyledi; tesisin onarım çalışmalarının da bu süre içinde tamamlanması bekleniyor. Üretici fiyat endeksine göre, plastik reçineler ve malzemeler Nisan ayında işlenmiş mal fiyatlarında yıllık %9,4'lük bir artışa katkıda bulundu; bu son üç yıldaki en dik artış oldu.
Kesintinin sonbahara kadar sürmesi halinde tüketiciler telefonlar, dizüstü bilgisayarlar, oyun konsolları ve yapay zeka sunucularında daha yüksek fiyatlarla karşılaşacak; düşük marjlı cihazların ilk etkilenenler olması bekleniyor. Apple, satın alma gücü sayesinde maliyetlerin bir kısmını absorbe edebilir, ancak Vena'ya göre "yoğunlaşmış bir petrokimya darboğazını ortadan kaldıramaz."
Reçine Kıtlığı Tek Bir Suudi Tesisine Dayanıyor
Dow ve Saudi Aramco arasındaki bir ortak girişim olan Jubail tesisi, 6 ve 7 Nisan'da İran füzeleriyle vuruldu; tesisler Mart sonunda Hürmüz Boğazı'ndan geçişin sürdürülemez hale gelmesiyle zaten kapanmıştı. Boğaz, küresel petrol ticaretinin yaklaşık %21'ini yönetiyor ve kapanması bölgeden reçine sevkiyatlarını durdurdu.
ABD, 2000 yılında dünyadaki PCB'lerin %30'unu üretiyordu; bugün bu rakam %4 seviyesinde ve Çin üretime hakim durumda. Ancak CNBC'nin TTM Technologies'in ABD tesislerini ziyaretinin ardından bildirdiğine göre, PCB'ler ister ABD'de ister Çin'de üretilsin, reçine yine aynı kaynaklardan geliyor. Son bir yılda hisseleri %400'ün üzerinde artış gösteren TTM, fiyatlarını %5 ila %25 arasında artırıyor.
Carnegie Mellon Üniversitesi'nden tedarik zinciri profesörü Sridhar Tayur, ABD'nin kaybedilen reçinenin yerini alacak üretim kapasitesine sahip olmadığını söyledi. "Birdenbire insanlar ellerindeki stokları tüketmeye başlayacak" dedi ve tesisin birkaç ay daha kapalı kalması halinde etkinin çoğu tüketiciyi şaşırtacağı uyarısında bulundu.
Tüketiciler Sonbaharda Etkisini Hissedecek
Vena'ya göre, akıllı telefon üreticileri için maliyet artışı en çok katlanabilir cihazlarda hissedilebilir; zira raporlar Apple'ın bu yılın ilerleyen dönemlerinde bu pazara girebileceğini gösteriyor. Eylül 2026'da beklenen bir lansmanda olası gecikmeler bildirildi.
Goji Mobile'ın kurucusu ve CEO'su Thad Hwang, iPhone 17 ve Samsung Galaxy S26 serisi gibi amiral gemisi telefonların önümüzdeki birkaç ay içinde perakende fiyat artışı görmeyeceğini çünkü stokların iyi durumda olduğunu söyledi. Ancak yarı iletken üretimindeki aksaklıkların ve tedarik zinciri istikrarsızlığının uzun vadeli etkileri sonbaharda hissedilebilir.
Vena, daha büyük kısa vadeli sıkışmanın önce PC'ler, aksesuarlar, oyun donanımları, yönlendiriciler ve orta segment Android telefonlar gibi düşük marjlı cihazlarda görülebileceğini, çünkü üreticilerin %40'lık bir PCB maliyet şokunu absorbe edecek alanının daha az olduğunu söyledi. Plastik Endüstrisi Derneği başkanı ve CEO'su Matt Seaholm, bu kesintinin dayanıklı tedarik ağları kurmanın önemini gösterdiğini, ancak ABD'nin şu anda boşluğu dolduracak yerli kapasiteye sahip olmadığını belirtti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
