Önemli Çıkarımlar
JPMorgan Çarşamba günü, patlayan yapay zeka talebi ortasında gelişmiş çipler için "sıkışık" kapasiteye atıfta bulunarak Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE: TSM) üzerindeki fiyat hedefini yükseltti ve brüt marjların beklentilerin üzerine çıkmasını beklediğini belirtti.
Banka analistleri 3 Nisan tarihli bir raporda, 3 nanometre çiplerin dar arzı, yüksek kapasite kullanımı ve acele sipariş talebiyle desteklenen TSMC'nin 2026'nın ilk ve ikinci çeyreği için brüt marjlarında önemli ve beklenmedik bir artış gördüklerini söylediler.
Araştırma notu, TSMC'nin Taipei'de kote edilen hisseleri için 2026 yıl sonu fiyat hedefini 2400 NT$'a çıkardı ve hisse başına kazanç tahminlerini 2026 için yüzde 4, 2027 için yüzde 6 artırdı. JPMorgan, ikinci çeyrek gelirinin bir önceki çeyreğe göre yüzde 6 ila 8 büyüyeceğini öngörüyor; ana kısıtlayıcı faktör ise 3nm üretim kapasitesi. Hisse senedi Çarşamba günü New York'ta 337,90 dolardan açıldı.
Bu yükseliş çağrısı, AI tedarik zincirinde kritik bir darboğaz haline gelen dünyanın en büyük çip dökümhanesi için bir olumlu duygu dalgasını pekiştiriyor. Kurumsal yatırımcılar pozisyonlarını artırıyor; son dosyalara göre hedge fonları şirket hisselerinin yüzde 16,51'ine sahip.
JPMorgan'ın olumlu görünümü, yılın başlarında diğer birkaç analist eylemini takip ediyor. Ocak ayında Barclays, ABD'de kote edilen hisseler için fiyat hedefini 380 dolardan 450 dolara çıkararak mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 33'lük bir artış potansiyeline işaret etmişti. Analistler arasındaki konsensüs derecelendirmesi, ortalama 391,43 dolar fiyat hedefi ile "Al" yönünde.
JPMorgan'ın iyimser marj tahmini temel gelişmelerle destekleniyor. TSMC kısa süre önce Japonya'dan 2 nanometre ve 3 nanometre AI çipleri için 5,26 milyar dolarlık bir fabrika kurmak üzere onay alarak üretim ayak izini çeşitlendirdi. Şirketin ayrıca, AI ve veri merkezi müşterilerinden gelen rekor talebi karşılamak için yeni nesil 2nm çiplerinin üretimini artırmaya başladığı bildiriliyor.
Son dosyalar önemli kurumsal alımları gösteriyor. Örneğin, Dock Street Asset Management Inc., dördüncü çeyrekte hissesini yüzde 43,8 artırdı. 49.698 hissenin satın alınması, toplam varlıklarını yaklaşık 49,6 milyon dolar değerinde 163.198 hisseye çıkardı ve TSMC'yi altıncı en büyük pozisyonu haline getirdi.
Olumlu analist duyarlılığı güçlü icraatla destekleniyor; TSMC son çeyrek raporunda 30,65 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 3,11 dolar kazanç bildirerek yüzde 45,13'lük bir net marj elde etti.
Rapor, yönetimin bir sonraki kazanç toplantısında AI ve iPhone ile ilgili talep konusunda olumlu bir görünüm sunacağını ve bunun PC ve Android akıllı telefon pazarlarındaki yumuşamayı telafi etmeye yardımcı olacağını öne sürüyor. Resmi bir kılavuz yükseltmesi ikinci çeyrek raporuna kadar gelmeyebilir ancak niteliksel yorumlar yakından izlenecektir.
Bu rapor, TSMC'nin teknolojik liderliğinin mevcut AI odaklı yarı iletken döngüsünde önemli bir fiyatlandırma gücü sağladığı tezini güçlendiriyor. Yatırımcılar, şirketin yaklaşan ilk çeyrek kazanç açıklamasında ve ardından gelen konferans görüşmesinde bu marj trendlerinin teyidini arayacaklar.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
