JPMorgan, yapay zeka çip tasarımcısı Tianshu Zhixin (09903.HK) için küresel yarı iletken tedarik kısıtlamalarını aşma konusundaki benzersiz konumuna atıfta bulunarak 'Ağırlık Artır' notu ve 620 HKD hedef fiyat ile izleme başlattı.
Bankanın olumlu bakış açısı, Çinli yapay zeka çip tedarikçileri için dökümhane hizmetlerine erişimin, saf çip performansından daha kritik bir darboğaz haline geldiği görüşüne dayanıyor. JPMorgan, "Tianshu Zhixin, ürün portföyü aracılığıyla hem yerli hem de uluslararası tedarikçilerin dökümhane hizmetlerinden yararlanabilir" diyerek, bunun şirketin önde gelen Çinli bulut sağlayıcılarından daha fazla tasarım siparişi almasını sağladığını belirtti.
JPMorgan, şirketin gelirinin 2026'da 2,95 milyar RMB'ye ulaşacağını ve 2027'de 5,57 milyar RMB'ye yükseleceğini öngörüyor. Banka, satışlar için 2026'dan 2028'e kadar %102'lik bir bileşik yıllık büyüme oranı tahmin ediyor ve şirketin 2027'de yaklaşık 2,88 milyon RMB düzeltilmiş net gelirle kârlılığa ulaşmasını bekliyor.
Bu başlangıç, Tianshu Zhixin'in NVIDIA'nın GPU tedarik belirsizlikleriyle boğuşan rakiplerinden pazar payı kapmak için iyi bir konumda olduğunu gösteriyor. Bankanın 620 HKD hedef fiyatı, Haziran 2025 için 20x ileriye dönük fiyat-satış oranına dayanıyor ve şirketin büyüme yörüngesine ve Çin'in yapay zeka altyapı geliştirmesinde kilit bir yerel alternatif olma potansiyeline olan yüksek güveni yansıtıyor.
Büyük bir yatırım bankasından gelen bu güçlü destek, yatırımcı güvenini ve Tianshu Zhixin'e sermaye akışını artırabilir. Yatırımcılar, bir sonraki ana katalizör olarak şirketin büyük bulut sağlayıcılarıyla yeni tasarım kazanımları duyurmasını bekleyeceklerdir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
