Japonya'nın dış yatırım akışlarındaki tersine dönüş, İran'daki savaşın enerji fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesiyle küresel hisse senedi piyasalarına yönelik artan temkinli duruşa işaret ediyor.
Japon yatırımcılar, kalıcı enflasyon ve Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin duyarlılığı bozmasıyla Nisan ayında net 636,4 milyar yen (4,04 milyar dolar) tutarında yabancı hisse sattı; bu, dört aydır ilk kez gerçekleşen net satış oldu. Veriler Çarşamba günü Japonya Maliye Bakanlığı tarafından açıklandı.
Hindistan gibi piyasaların karşı karşıya olduğu çoklu baskılar hakkında yorum yapan Anand Rathi Share and Stock Brokers Direktör Yardımcısı Tanvi Kanchan, "Yabancı bir yatırımcı için bu %10,6'lık değer kaybı bir dipnot değil, tüm getirinin silinmesidir" dedi. "Şubat 2026 sonundan itibaren devam eden Batı Asya çatışması, yavaşlamayı bir bozguna dönüştürdü. Brent ham petrolü varil başına 110 doları aştı. Hindistan ham petrolünün %85'ini ithal ediyor, bu nedenle yüksek petrol fiyatları aynı anda cari açığı genişletiyor, rupi üzerindeki baskıyı artırıyor, enflasyonu yükseltiyor ve Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) faiz indirimlerini geciktiriyor."
Japon fonlarının hamlesi, daha geniş bir riskten kaçınma dönüşünü yansıtıyor. Bu değişim, piyasa verilerine göre yabancı portföy yatırımcılarının 2026 mali yılında rekor düzeyde 1,8 trilyon rupi çektiği Hindistan gibi piyasalardaki önemli stresle aynı zamana denk geliyor. Hindistan rupisi geçtiğimiz günlerde ABD doları karşısında 95,74 ile tüm zamanların en düşük seviyesine ulaşarak denizaşırı yatırımcıların dertlerini daha da artırdı.
Normalde istikrarlı olan Japon alıcıların çekilmesi, zaten yüksek enerji fiyatları ve farklılaşan ekonomik performansla boğuşan küresel piyasalara başka bir baskı katmanı ekliyor. Tayvan ve Güney Kore'deki yapay zekaya maruz kalan piyasalar yükselirken, Japonya'dan gelen çıkışlar, sürdürülebilir enflasyon konusundaki endişelerin yılın ikinci yarısında geniş hisse senedi performansını engelleyebileceğini gösteriyor.
Küresel Piyasalarda Farklılaşan Kaderler
Japonya'nın temkinli duruşu, diğer büyük piyasalardaki boğa koşusuyla tam bir tezat oluşturarak küresel hisse senedi performansında keskin bir ayrışma yaratıyor. Yapay zeka ve yarı iletken patlamasına maruz kalan piyasalar geçen yıl boyunca büyük kazançlar elde etti. Piyasa verilerine göre, Kore'nin Kospi endeksi bir yılda %193, Tayvan Ağırlıklı endeksi ise neredeyse %100 değer kazandı. ABD'de Nasdaq %40 ilerledi.
SBI Securities Temel Araştırma Başkanı Sunny Agrawal, "ABD, Tayvan ve Kore gibi piyasalar küresel yapay zeka ve yarı iletken patlamasından faydalanırken, Hindistan henüz benzer akışları çekebilecek büyük yapay zeka, çip veya küresel teknoloji şirketlerine sahip değil" dedi. Agrawal, sermayenin olağanüstü kazanç büyümesi bildiren Nvidia ve SK Hynix gibi şirketlere aktığını belirtti.
Hindistan Baskıyı Hissediyor
Hindistan piyasası, yabancı çıkışları ve makroekonomik baskıların birleşiminden özellikle sert bir darbe aldı. Gösterge Nifty 50 endeksi geçen yıl %6'dan fazla düştü; bu, küresel emsalleriyle keskin bir tezat oluşturuyor. Yabancı fonların sürekli satışı, Hindistan'ın küresel endekslerdeki konumu üzerinde somut bir etki yarattı.
Hindistan'ın MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi'ndeki ağırlığı, Eylül 2024'teki yaklaşık %21'lik zirvesinden Mayıs 2026 itibarıyla yaklaşık %12'ye geriledi. Aynı dönemde Tayvan, yaklaşık %25 ile en büyük bileşen olmak için Çin'i geride bıraktı. Kanchan, Hindistan piyasasında üç gücün birleştiğini belirtti: çatışmadan çok önce gelen kazanç hayal kırıklığı, keskin bir para birimi sürüklenmesi ve yavaşlamayı bir bozguna dönüştüren Batı Asya krizi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
