İran savaşı, kurumsal kazanç çağrılarında temel bir tema haline geldi; 49 S&P 500 firması, Mart ve Nisan aylarında daha yüksek enerji maliyetlerini ve yaygın enflasyonu hesaba katarken bu çatışmadan bahsetti.
Pepsi Mali İşler Direktörü Stephen Schmitt, geçen hafta katıldığı bir konferans görüşmesinde, “Varsayımımız enflasyonun geleceği yönünde. Etkinin büyüklüğü üzerinde hala çalışıyoruz ve sanırım bunun büyük bir kısmı hala belirsizliğini koruyor,” dedi.
FactSet tarafından takip edilen dökümlere göre, S&P 500 kazanç çağrılarında ve yatırımcı konferanslarında İran, Basra Körfezi veya Hürmüz Boğazı'ndan bahsedilme oranı Mart ve Nisan aylarında 49'a fırladı; bu, 28 Şubat'ta çatışma başlamadan önceki tüm yıl boyunca sadece 24 olan rakamın önemli bir artışıdır. Hız Nisan ayında arttı ve bu ay şimdiye kadar konuşan 69 S&P 500 yöneticisinin %57'si savaştan bahsetti. Petrol fiyatlarından bahsedilme oranları da benzer bir yol izleyerek sadece son iki ayda 50'den fazla dökümde yer aldı.
Tartışmalar somut tahmin düzeltmelerine dönüşüyor. Otomotiv parçaları distribütörü Genuine Parts, mali yıl görünümüne düşük talep ve daha yüksek tedarik fiyatlarını dahil ederken, kredi bürosu Equifax, savaşın daha yüksek faiz oranlarına ve ABD konut kredisi faaliyetlerinde azalmaya yol açarak gelir rehberliğini yükseltmesini engellediğini söyledi. Citadel Securities'e göre, S&P 500 piyasa değerinin %45'inin önümüzdeki hafta kazançlarını bildirmesi beklendiğinden, çatışma yatırımcılar için merkezi bir odak noktası olmaya devam edecek.
Savaşın ekonomik etkisi sektörler arasında tek tip olmadı. Goldman Sachs notuna göre, çatışmanın başlangıcından bu yana pozitif kazanç revizyonlarının neredeyse tamamını enerji ve teknoloji oluşturdu; sadece üç şirket — Micron, Exxon ve Chevron — tüm S&P 500 için yukarı yönlü revizyonların %75'ini domine etti.
Enerji üreticilerinin, Brent ham petrolünü kısa süreliğine varil başına 120 dolara çıkaran savaş kaynaklı petrol şokundan kazanç elde etmesi bekleniyor. Pozitif kazanç revizyonlarına en çok katkıda bulunan ilk 10 şirketten altısı Exxon, Chevron ve ConocoPhillips dahil olmak üzere enerji hisseleridir. Petrol hizmetleri devi Halliburton kar beklentilerini aştı ve CEO Jeff Miller çatışmanın petrol ve gaz arama yatırımları için “çok daha yapıcı bir zemin” sunduğunu belirtti.
Kurumsal bilançoların ötesinde, çatışma daha geniş ekonomik endişeleri besliyor. Birleşik Krallık'taki Gıda ve İçecek Federasyonu, gıda fiyatlarının beş yıl öncesine göre %40 daha yüksek olduğuna dikkat çekerek, gıda enflasyonundaki artışı önlemek için hükümete müdahale çağrısında bulundu. Gübre, üretim ve nakliye için fosil yakıtlara olan bağımlılık, sürdürülebilir yüksek petrol fiyatlarının kaçınılmaz olarak daha yüksek mutfak masraflarına dönüşeceği anlamına geliyor.
Bu durum, tüketici duyarlılığının tarihi düşük seviyelere ulaştığı bir döneme denk geliyor. Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı Endeksi, Nisan 2026'da çatışmanın ABD benzin fiyatlarını galon başına 4 doların üzerine çıkarmasıyla tarihteki en düşük değeri olan 47,6'yı kaydetti.
İran çatışmasının kazanç çağrılarında bir konu olarak kalıcılığı, yatırımcılar için riskin sürdüğünü gösteriyor. İzlenecek temel katalizör, Pakistan'daki barış görüşmelerinin sonucu ve mali yılın geri kalanı için petrol fiyatlarını ve enflasyon beklentilerini doğrudan etkileyecek olan Hürmüz Boğazı ile ilgili herhangi bir çözümdür.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
