İran savaşının sonuçları muhtemelen 2026'nın büyük bir bölümünde piyasalar üzerinde baskı oluşturacak ve çatışmalar küresel enerji arzını altüst ederken Federal Rezerv'in faiz indirimi umutlarını en erken üçüncü çeyreğe kadar erteleyecek.
Analist Nic Puckrin bir notunda, "İran savaşının etkileri muhtemelen 2026'nın büyük bölümünde piyasalarda ağırlığını hissettirecek ve faiz indirimi umutlarını en erken 3. çeyreğe kadar boşa çıkaracak," dedi.
Son bir Reuters anketi, çatışmanın enerji tahminlerini şiddetli bir şekilde altüst ettiğini ve küresel petrol piyasasını öngörülen günlük 1,63 milyon varillik arz fazlasından bu yıl beklenen 750.000 varillik bir açığa çevirdiğini gösteriyor. Buna yanıt olarak analistler, 2026 Brent ham petrol tahminlerini yaklaşık %30 artırarak varil başına 82,85 dolara yükselttiler; fiyatlar savaşın başlamasından bu yana zaten yaklaşık %50 arttı.
Şiddetli petrol arz şoku ile geciken parasal genişlemenin bu birleşimi, piyasa oynaklığını artıracak ve hisse senetleri üzerinde baskı oluşturabilecek, altın ve ABD doları gibi güvenli liman varlıklarına olan talebi artıracak bir riskten kaçış (risk-off) ortamını tetikleyecektir.
ANZ bankasının 9 Nisan tarihli tahminine göre, 28 Şubat'ta başlayan savaş, piyasadan günlük yaklaşık 9 milyon varillik ham petrol arzını fiilen çekti. Kesinti, küresel petrol tüketiminin yaklaşık beşte biri için hayati bir geçit olan ve akışın neredeyse durma noktasına geldiği Hürmüz Boğazı üzerinde yoğunlaşıyor. Macquarie Group stratejisti Vikas Dwivedi, çatışma nedeniyle tahminen 136 milyon varil ham petrol ve ürünün şu anda Körfez'de sıkışıp kaldığını belirtti.
Bu arzın yeniden sağlanması yavaş ve engebeli bir süreç olacaktır. ANZ analistleri, sürdürülebilir bir ateşkesin ardından ilk ayda yalnızca günlük 2 milyon ila 3 milyon varilin geri kazanılabileceğini, ikinci çeyreğin geri kalanında ise 2 milyon ila 3,5 milyon varilin daha piyasaya döneceğini öngörüyor.
Ancak banka, operasyonel zorluklar ve hasar görmüş altyapının iyileşmenin sorunsuz olmayacağı anlamına geldiği konusunda uyardı. Uzun vadeli enflasyon için daha kritik olan ANZ, günlük 1 milyon ila 2 milyon varillik üretim kapasitesinin kalıcı olarak kaybedilmiş olabileceğini tahmin ediyor; bu da yapısal olarak daha sıkı bir piyasa ve daha yüksek fiyat oynaklığına zemin hazırlıyor. Enerjiden kaynaklanan bu kalıcı enflasyonist baskı, Federal Rezerv'in para politikasını gevşetme kabiliyetini karmaşıklaştırarak Puckrin'in gecikmiş bir faiz indirimi pivotu öngörüsünü destekliyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
