Key Takeaways:
İran'da altı haftadır süren çatışmalar dünya helyum arzının yaklaşık üçte birini kesti, küresel yarı iletken endüstrisinde bir şok dalgası yarattı ve yapay zeka altyapısının inşasını geciktirme tehdidi oluşturdu.
İran'daki altı haftalık savaş, yüksek derecede konsantre helyum tedarik zincirini dağıttı, küresel üretimin yaklaşık üçte birini devre dışı bıraktı ve yarı iletken endüstrisi için kritik bir darboğaz yarattı. Bu aksama, mikroçiplerden MR cihazlarına kadar her şeyin üretimini kısıtlayarak küresel ekonomide dalgalanma riski taşıyor.
Birmingham Üniversitesi'nde kritik malzemeler araştırma görevlisi olan Gavin Harper, "Yüksek teknoloji ve tıbbi uygulamalar için helyumun yerini tutacak bir şey yok" diyerek durumu "temel bir fiziksel kısıtlama" olarak nitelendirdi.
Kıtlık, QatarEnergy'nin tesis saldırılarının ardından sıvılaştırılmış doğal gaz ve ilgili yan ürünlerin üretimini durdurduğunu Mart ayında duyurmasından kaynaklanıyor. Helyum, doğal gazın bir yan ürünü olduğu için üretim duruşu, şirketin CEO'sunun Reuters'a verdiği demeçte üç ila beş yıl sürebileceğini belirttiği belirsiz bir arz durumuna yol açtı. Pulsar Helium Başkanı Cliff Cain'e göre, distribütörler arzı karneye bağlamaya başladı bile ve bazı müşterilere normal tahsisatlarının yalnızca yüzde 50'sini alacakları söylendi.
Anında etki, helyumun çip kazıma işlemi için temel olduğu yarı iletken sektöründe hissediliyor. Uzun süreli bir kıtlık, büyük çip üreticilerinin üretim programlarını aksatabilir ve küresel yapay zeka veri merkezlerinin inşasını yavaşlatabilir; bu risk, Orta Doğu'nun istikrarlı bir teknoloji merkezi olarak yatırımcı güvenini şimdiden sarstı.
Üretimin durmasının etkileri hızlı oldu. Küresel helyum işinde uzmanlaşmış bir danışman olan Phil Kornbluth, tedarikçilerin kalan kaynakları tahsis ederken tıbbi kullanımlara ve yarı iletken üretimine öncelik verdiğini söyledi. Bu durum, diğer endüstriyel kullanıcıları önemli ölçüde kıtlık riskiyle karşı karşıya bırakıyor.
Helyum nakliyesinin lojistiği sürece başka bir karmaşıklık katmanı ekliyor. Element sıvı olarak sevk edilir ve nakliye gecikirse ve ısınarak gaza dönüşürse atmosfere karışarak kaybolabilir. Kornbluth, "Bu konteynerler çıkıp ikame arz alabilecekleri yerlere ulaşmadan önceki bu ilk dönem, en sıkışık dönem olacak" diyor. Samsung Electronics ve SK Hynix gibi devler de dahil olmak üzere Güney Kore'deki çip üreticilerinin bildirilene göre sadece Haziran ayına kadar yeterli stokları var ve ABD'den envanter güvence altına almak için yüksek fiyatlar ödüyorlar.
Çatışma, Orta Doğu'nun özellikle sermaye yoğun veri merkezi ve yapay zeka altyapı projeleri için güvenli bir teknoloji yatırımı adresi olma konusundaki itibarına da zarar verdi. Rathbones kıdemli araştırma analisti Simon Lapthorne, "Savaş kaçınılmaz olarak belirsizliği artırıyor ve güven ile yatırım kararları üzerindeki etkisi çatışma bölgesinin çok ötesine uzanıyor" dedi. Bölgesel yapay zeka talebinin muhtemelen devam edeceğini ancak yeni veri merkezi inşaatları için zaman çizelgesinin ileriye itilebileceğini ekledi.
Bazı uluslararası yatırımcılar sermayelerini Avrupa veya Asya'ya yönlendirebilirken, yerel sermayenin bir taban oluşturması bekleniyor. GAM Investments Küresel Hisse Senetleri Başkanı Paul Markham, "Yerel egemen varlık fonlarının bölgedeki sermaye harcaması projelerine bağlı kalmaya devam edeceğini tahmin ediyorum, bu da güçlü bir destek sağlayacaktır" dedi. Bölgenin ucuz enerji ve geniş arazi yapısal avantajları, teknoloji şirketleri için uzun vadede güçlü bir çekim merkezi olmaya devam ediyor.
Yine de Kornbluth'a göre "büyük soru işareti", Katar'ın üretiminin ne zaman yeniden başlayacağı. "Hikaye henüz bitmedi. Ve daha da kötüleşebilir."
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
