Key Takeaways
İranlı bir yetkilinin ülke ordusunun yüksek alarmda kalmaya devam ettiği yönündeki uyarısı, jeopolitik çatışmalar nedeniyle zaten kızışmış olan petrol piyasasına daha fazla yakıt ekleme riski taşıyor; ham petrol fiyatları ilk çeyrekte neredeyse iki katına çıktı.
İran Dini Lideri'nin askeri danışmanı Mohsen Rezaei, 8 Nisan'da devlet kanalı CCTV'ye yaptığı açıklamada, "Silahlı kuvvetlerin elleri hâlâ tetikte," dedi. Bu açıklama, Rezaei'nin ABD'nin İran'dan gelen on maddelik bir teklifi müzakereler için temel olarak kabul ettiğini onaylamasına rağmen geldi.
Bu yorumlar, arz yönlü kaygıların hakim olduğu bir piyasayı besliyor. Brent petrol vadeli işlemleri, yıl başındaki varil başına 61 dolardan ilk çeyreğin sonunda 118 dolara fırlayarak 1988'den bu yana enflasyondan arındırılmış en büyük çeyreklik artışı gerçekleştirdi. ABD ortalama perakende benzin fiyatı da bunu takip ederek 30 Mart'ta galon başına 3,99 dolar ile son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Küresel petrol sevkiyatları için kritik bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı çevresindeki devam eden gerginlik, birincil risk olmaya devam ediyor. Herhangi bir yeni aksama, Suudi Arabistan, Irak ve BAE gibi büyük üreticileri üretimi daha fazla kısmaya zorlayabilir; bu da fiyatları ilk çeyrekteki zirvelerinin çok üzerine çıkarabilir ve küresel enflasyon baskılarını artırabilir.
Ham petrol fiyatlarındaki ilk çeyrek artışı, öncelikle 28 Şubat'ta başlayan Orta Doğu'daki askeri harekat tarafından tetiklendi. Gemilere yönelik saldırı riski nedeniyle Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanması, önemli üretim kesintilerine ve enerji altyapısına yönelik saldırılara yol açtı. Sonuç olarak, Brent petrolün fiyatı 122 Mart'ta varil başına 100 doları aştı ve yükselmeye devam etti.
Bu aksama, Brent ile Batı Teksas Intermediate (WTI) ham petrolü arasındaki farkı (spread) açtı. Brent'in yüksek nakliye maliyetlerine ve Orta Doğu'dan azalan akışlara maruz kalması, güçlü ABD stokları ve Stratejik Petrol Rezervi'nden planlanan salınımlarla korunan WTI'dan daha keskin bir yükseliş göstermesine neden oldu. Fark, 31 Mart'ta varil başına 25 dolar ile son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Etki, benzin, dizel ve jet yakıtı fiyatlarının keskin bir şekilde yükselmesiyle rafine ürünlerde derinden hissedildi. ABD perakende benzin fiyatları reel olarak son iki yılın en yüksek seviyesine ulaşırken, damıtılmış ürün ve jet yakıtı fiyatları daha da belirgin şekilde arttı.
ABD'nin yaptırım uygulanan Rus arzını dengelemek için Avrupa'ya yaptığı ihracatın artması, ABD'nin Kuzeydoğusundaki olağan dışı soğuk havanın ısınma talebini artırması ve normalden güçlü kamyon taşımacılığı talebi dahil olmak üzere çeşitli faktörler bu orta damıtılmış ürünler piyasasını daralttı. 2022'den bu yana en yüksek aylık seviyesine ulaşan damıtılmış ürün rafineri marjlarına yanıt olarak, ABD rafineri kullanımı ilk çeyrekte beş yıllık ortalamasını aştı.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
