İran, İsrail'in Lübnan'dan çekilmesini talep etti, 3 cepheli çatışma riski yükseldi

İran'ın başmüzakerecisi, ABD arabuluculuğundaki görüşmelere, planlanan imzadan günler önce yeni bir kriz noktası ekleyerek doğrudan İsrail'in Lübnan topraklarından çekilmesini talep etti.

İran Meclis Başkanı ve aynı zamanda İslam Cumhuriyeti'nin nükleer görüşmelerdeki başmüzakerecisi olan Muhammed Bakır Kalibaf, Lübnanlı mevkidaşı Nebih Berri ile yaptığı telefon görüşmesinde İsrail'in Lübnan'daki tüm "işgal altındaki topraklardan" çekilmesi gerektiğini söyledi. Kalibaf'ın ofisinden yapılan açıklamaya göre bu talep, ABD ve İran'ın Cuma günü İran'ın nükleer ve füze programları konusundaki anlaşmazlıkları çözmeyi amaçlayan bir mutabakat zaptını resmen imzalamaya hazırlandığı sırada geldi.

İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu, bir açıklamaya göre "Mücadele bitmedi" diyerek meydan okuyan bir yanıt verdi. İsrailli bir kaynak The Jerusalem Post'a yaptığı açıklamada, İsrail'in herhangi bir ABD-İran anlaşmasının parçası olarak güney Lübnan'dan çekilmeyeceğini ve İran'ın ön koşuluyla doğrudan çeliştiğini söyledi. Bu açıklama, nükleer çerçevenin geçen ay duyurulmasından bu yana iki ülke arasındaki en keskin kamuoyu anlaşmazlığı oldu.

Talep, daha önce ağırlıklı olarak zenginleştirme limitleri ve yaptırım hafifletilmesine odaklanan müzakerelere toprak boyutu kazandırdı. İran'ın Lübnan'dan çekilmeyi daha geniş kapsamlı anlaşmaya bağlama konusundaki ısrarı, haftalardır süren diplomatik ilerlemeyi bozma riski taşıyor. Küresel petrol ticaretinin yaklaşık %21'inin geçtiği Hürmüz Boğazı, kilit bir risk kanalı olmaya devam ediyor — İran ve İsrail arasındaki herhangi bir tırmanış tanker trafiğini aksatabilir ve ham petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltebilir. Brent ham petrolü, diplomatik takvimin toprak anlaşmazlığıyla kesişmesiyle bu ay yaklaşık %4 oranında yükseldi.

Tarihsel Emsal ve Piyasa Etkisi

İran'ın nükleer müzakerelere bölgesel bir toprak talebini bağladığı son olay, orijinal KOEP (JCPOA) görüşmelerinin Yemen'le ilgili benzer koşullar nedeniyle üç ay durmasının ardından talebin geri çekildiği 2015 yılıydı. Tarih tekerrür ederse, mevcut çıkmaz anlaşmayı geciktirebilir veya çökertebilir ve petrol piyasalarına potansiyel bir arz rahatlaması kaynağını ortadan kaldırabilir. Brent ham petrol vadeli işlemleri, opsiyon piyasası verilerine göre, diplomatik belirsizliğe bağlı olarak varil başına yaklaşık 3 ila 5 dolar arasında bir risk primi fiyatlamış durumda ve Brent kontratlarında ima edilen oynaklık, Nisan 2024'te İran ve İsrail arasındaki tırmanıştan bu yana en yüksek seviyelere yükseldi.

Jeopolitik belirsizlikten tipik olarak faydalanan altın, yatırımcıların tırmanma riskine karşı korunma yapmasıyla ons başına 2.350 dolar civarında seyrediyor. Anlaşmazlığın, İran destekli militan grubun önemli askeri altyapıya sahip olduğu güney Lübnan'daki Hizbullah'ı da içeren çok cepheli bir çatışmaya dönüşmesi halinde İsrail şekeli baskı altına girebilir. Hem ABD hem de İsrail'deki savunma hisseleri bu ay daha geniş endekslerden daha iyi performans gösterdi ve S&P 500 havacılık ve savunma alt endeksi yaklaşık %3 kazanç elde ederken, daha geniş S&P 500 yatay seyretti.

ABD dolar endeksi, güvenli liman akışlarının olası bir Fed faiz indirimi beklentilerini dengelemesiyle hafifçe yükselirken, petrol ithalatçılarına bağlı gelişmekte olan piyasa para birimleri — Hindistan rupisi ve Türk lirası dahil — yüksek ham petrol fiyatlarının cari işlem açıklarını genişletebileceği endişeleriyle hafif baskı altına girdi. İsrail devlet tahvil getirileri, diplomatik belirsizliğin mevcut mali endişelere eklenmesiyle bu hafta yaklaşık 8 baz puan yükseldi.

Gelecek Senaryosu

ABD, Lübnan meselesini nükleer süreçten ayıran bir uzlaşmaya aracılık ederse, mutabakat zaptı Cuma günü planlandığı gibi ilerleyebilir ve yaptırım hafifletilmesi ile günde 500.000 varile kadar İran petrol ihracatının artmasının önünü açabilir. İran tutumunda ısrar ederse anlaşma çöker ve bölge, İsrail'in Suriye'deki İran bağlantılı hedeflere saldırılar düzenlediği ve Hizbullah'ın kuzey sınırındaki pozisyonunu koruduğu 2026 başlarındaki yüksek tansiyona geri döner. Önümüzdeki 48 saatlik diplomatik arka kanal görüşmeleri, ABD Dışişleri Bakanı'nın Cuma günkü imza süresinden önce her iki tarafla da görüşmeler yapması beklenirken, bölgenin hangi yolu izleyeceğini belirleyecek.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.