Önemli Çıkarımlar:
Tarihin en büyük üç ilk halka arzı, binlerce milyoner yaratacak ve hayır kurumlarına on milyarlarca dolar aktaracak.
SpaceX, OpenAI ve Anthropic'in çığır açan halka arzları, yeni bir zengin bağışçı nesli doğuracak ve Amerikan tarihinin en büyük tek seferlik hayırsever sermaye infüzyonunu sağlayabilir. OpenAI'de %26 hisse senedine sahip olan vakfın, yaklaşık 180 milyar dolar değerinde bir özsermayeye sahip olması bekleniyor — bu, Gates Vakfı'nın bağış fonunun iki katından fazla — ve Wall Street Journal'a göre, hastalık araştırmaları ve yaşam bilimleri de dahil olmak üzere çeşitli amaçlar için önümüzdeki yıl en az 1 milyar dolar dağıtma sözü verdi.
OpenAI ve Anthropic çalışanları tarafından kullanılan bir bağışçı tavsiye fonu olan Daffy'nin kurucu ortağı ve CEO'su Adam Nash, halka arzlardan sonra hayır sektörüne "sadece milyarlarca değil, potansiyel olarak on milyarlarca dolar" akacağını söyledi. San Francisco'daki bağışçılar zaten ulusal ortalamadan daha cömert: 2024'te Fidelity Charitable bağışçı tavsiye fonlarından ortalama bağışları 16.830 dolar olarak gerçekleşti; bu, ulusal ortalamanın üç katından fazla ve bunun %40'ı yerel hayır kurumlarına gitti.
SpaceX, geçen hafta gerçekleştirdiği 75 milyar dolarlık halka arzla tarihin en büyük IPO'suna imza attı ve hisseler ilk işlem gününde 135 dolarlık halka arz fiyatına göre %19 artışla 161,11 dolardan kapandı ve şirketin değeri 2 trilyon doların üzerine çıktı. Elon Musk, dünyanın ilk trilyoneri oldu. Her biri yaklaşık 1 trilyon dolar değer biçilen OpenAI ve Anthropic, gizli IPO başvurularını yaptı ve bu yılın ilerleyen dönemlerinde halka arz edilmeleri bekleniyor. Özel piyasalar araştırma firması Sacra'ya göre, üç halka arz bir arada, yalnızca çalışan hisse senetlerinden 16.000'den fazla milyoner ve 20'den fazla yeni milyarder yaratabilir.
Servet yaratımının ölçeği, hayırseverlik sektöründe benzeri görülmemiş bir düzeyde. Anthropic'in yedi kurucusu, servetlerinin en az %80'ini bağışlama sözü verdi — Forbes'un şirketin Şubat ayındaki 380 milyar dolarlık değerlemesine dayanarak tahmin ettiği toplam taahhüt 39,2 milyar dolar; bu rakam o zamandan beri 965 milyar dolara fırladı. Girişim, herhangi bir çalışanın toplam hisse senedi hakkının %25'ine kadar olan kısmı için hayır amaçlı bağışlarda 1:1 eşleştirme sunuyor. Anthropic'in kurucu ortağı Dario Amodei, Ocak ayında geniş çapta okunan bir makalesinde, "Yapay zekanın ekonomik patlamasının ön saflarında yer alanlar, hem servetlerini hem de güçlerini bağışlamaya istekli olmalıdır" diye yazdı.
Yeni bir bağışçı nesli
Bağış dalgasının, önceki Silikon Vadisi hayırseverlik anlayışından belirgin şekilde farklı olması bekleniyor. Silikon Vadisi Toplum Vakfı'nın başkanı ve CEO'su Nicole Taylor, daha önceki teknoloji bağışçıları okullarına, ibadethanelerine ve yerel kâr amacı gütmeyen kuruluşlara bağış yaparken, Y kuşağı bağışçılarının iklim değişikliği, eğitim ve servet eşitsizliği gibi sistematik sorunlara odaklandığını söyledi. Taylor'ın vakfı, Facebook'un 2012'deki halka arzından sonra Mark Zuckerberg ve Priscilla Chan'dan büyük bağışlar yönetmişti.
Bağışçı tavsiye fonlarının birincil araç olması bekleniyor; bu, çalışanların halka arzdan önce hisse senedi bağışlamasına ve tam piyasa değeri üzerinden vergi indirimi alırken sermaye kazancı vergilerinden kaçınmasına olanak tanıyor. Nash, "Vergiler için üçlü bir kazanç" dedi. Fonların yıllık dağıtım zorunluluğu yok, ancak uzmanlar, bağışçılar bir bağış planı yapmazsa paranın birikebileceği konusunda uyarıyor.
Bazıları, hayır sektörünün bu akını kaldırıp kaldıramayacağını sorguluyor. Stripe'ın iklim sorumlusu Nan Ransohoff, sektörün yılda tahmini 50 milyar dolarlık yeni bağışı yönetmek için kapasitesini "önemli ölçüde genişletmesi" çağrısında bulundu. Körfez Bölgesi merkezli bir hayırseverlik planlama şirketi olan GiveTeam'in kurucusu Erinn Andrews, "Çok fazla para alırlarsa ne gibi kötü bir şey olur?" dedi. "Kuruluşların daha fazlasına sahip olması kötü bir şey değil."
Zamanlama ve inanç
Servetin arkasındaki teknolojinin muazzam büyüklüğü, bağışçıların ne zaman bağış yapacaklarını da belirleyebilir. Kâr amacı gütmeyen danışmanlık firması Bridgespan'ın ortağı Lyell Sakaue, bazılarının yapay zeka insan zekasını geçtiğinde paranın değerini kaybedeceğine inandığını — "bu yüzden bağış zamanı şimdi" dedi. Bridgespan, son beş yılda yaklaşık 50 bağışçıyla çalışarak yaklaşık 15 milyar doları hayır kurumlarına aktardı. Diğerlerinin ise "bu varlığa sahip olmanın gelecekte önemli olan tek şey olacağını düşündüğünü ve bu nedenle daha fazlasını ellerinde tuttuklarını" söyledi.
IPO dalgası aynı zamanda PayPal mafyası dönemini de anımsatıyor: eBay'in 2002'de PayPal'ı satın almasının ardından ilk çalışanlar SpaceX, LinkedIn, Yelp, Palantir, YouTube ve Affirm'i kurdu. Mevcut yeni zengin yapay zeka ve uzay yöneticileri de benzer şekilde bir sonraki teknoloji girişimleri neslini tohumlayabilir; hayırsever bağışları, siyasi harcamalar ve yeni şirket lansmanları, aynı misyon odaklı stratejinin parçası olacak.
Eskiden Open Philanthropy olarak bilinen Coefficient Giving, önümüzdeki birkaç yıl içinde hayırsever bağışlarına olan ilginin artmasını beklentisiyle yeniden markalaştığını söyledi CEO Alexander Berger. Facebook'un kurucu ortağı Dustin Moskovitz ve eşi Cari Tuna tarafından kurulan kâr amacı gütmeyen kuruluşun hem Anthropic hem de OpenAI ile derin bağları var; milyonlarca dolar hibe sağladı ve kurucu ortaklarından birini OpenAI'in yönetim kuruluna yerleştirdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
