Yatırımcılar, Wall Street'in en gözde iki işleminden yaklaşık 1 milyar dolar çekti

Yatırımcılar, 2026'nın en başarılı iki işleminden karlarını realize ediyor ve genel piyasa yeni zirvelere tırmanırken bile ABD'nin en büyük petrol ve yarı iletken borsa yatırım fonlarından (ETF) tarihi çıkışları tetikliyor.

Niles Investment Management kurucusu Dan Niles, bu çekilmeleri piyasanın zirve yaptığına dair bir sinyalden ziyade akıllıca bir hamle olarak nitelendirerek, "Yatırımcılar başkaları korktuğunda almalı, başkaları aşırı heyecanlı olduğunda ise daha dikkatli olmalı. Böyle bir zamanda çıkmayı seçip daha iyi bir giriş noktası beklemek çok zekice bir iş" dedi.

United States Oil Fund (USO), ilk çeyrekte %84 oranında yükselmesinin ardından yatırımcıların yaklaşık 1 milyar dolar çekmesiyle 2009'dan bu yana en büyük aylık çıkışına doğru ilerliyor. Benzer şekilde, iShares Semiconductor ETF (SOXX) bir hafta içinde 1,4 milyar dolarlık rekor bir giriş gördükten hemen sonra, bir sonraki hafta 700 milyon doları aşan bir çıkışla karşılaştı ve bu, fonun şimdiye kadarki en büyük ikinci haftalık çekilmesi oldu.

Bu hızlı dönüş, pozisyonlanmanın kısa vadeli piyasa yönünün temel itici gücü haline geldiğini vurguluyor. S&P 500 rekor kırmaya devam ederken, bu konsensüs işlemlerinden çekilme, bireysel spekülasyonlar ısınsa bile kurumsal oyuncular arasında artan bir ihtiyatlılığa işaret ediyor.

## Yarı İletken Çıkışları, Yükselen Çip Hisseleriyle Çelişiyor

Geniş kapsamlı SOXX yarı iletken ETF'inden gelen çıkışlar, bireysel hisselerin ralli yapmaya devam ettiği alt bileşenlerin performansıyla çelişiyor gibi görünüyor. Örneğin Intel (INTC), sunucu çipi satışlarının analist beklentilerini aşmasıyla güçlü kazançlar sayesinde bir günde %25 yükseldi.

Ralliden sonra bile LSEG verileri, Intel'in ileriye dönük fiyat-satış oranının 7,1 olduğunu gösteriyor ki bu oran, 12,4 olan Nvidia (NVDA) ve 10,5 olan Advanced Micro Devices (AMD) gibi emsallerinin hala oldukça altında. Yapay zeka patlamasının tetiklediği sektör genelindeki yüksek değerlemeler, kar satışı tezini destekliyor. Research Affiliates yatırım direktörü Jim Masturzo, SOXX ETF'inin bu yıl yaklaşık %50 kazanç sağladığını belirterek, "Yatırımcıların kar alma ve diğer sektörlere yeniden dengeleme yapma konusunda doğal bir teşviği var" dedi.

## Kurumlar Kar Alırken Bireysel Spekülasyon Artıyor

Kurumsal yatırımcılar risk azaltıyor gibi görünse de bireysel yatırımcı aktivitesi artıyor. Citigroup verilerine göre, hisse senedi ve ETF'lerdeki bireysel hacim yıl başındaki %7 seviyesinden piyasanın %10'una yükseldi. Meme hisselerindeki momentum da dahil olmak üzere spekülatif duyarlılık ölçümleri de yükselişte.

Bu ayrışma bazı portföy yöneticilerini tetikte tutuyor. Morgan Stanley kıdemli portföy yöneticisi Andrew Slimmon Bloomberg Television'a yaptığı açıklamada, "Piyasa çok az sayıda yüksek spekülatif hissede yoğunlaşıyor. Geçen yıla baktığımızda, bu durum ne zaman yaşansa genellikle hemen ardından kötü bir şeyler oldu" dedi. Bu dinamik, kurumlar kazançlarını kilitlerken yerlerini yeni bir spekülatif ilgi dalgasının aldığını ve piyasanın keskin bir düzeltmeye karşı savunmasızlığını artırdığını gösteriyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.