Önemli Çıkarımlar:
Intel Corp.'un ilk çeyrek bilançosunda beklentileri büyük ölçüde aşması, Wall Street'i keskin bir şekilde ikiye böldü. Boğalar ve ayılar kendi pozisyonlarını korurken, analistlerin fiyat hedefleri artık %70'e varan bir aralığa yayılmış durumda.
Intel CEO'su Lip-Bu Tan, kazanç toplantısında "CPU, yapay zeka çağının vazgeçilmez temeli olarak kendini yeniden konumlandırıyor" diyerek güçlü müşteri talebine dikkat çekti.
Görüşlerdeki ayrılık oldukça belirgin. HSBC, Intel'i 'Tut'tan 'Al'a yükselterek fiyat hedefini 50 dolardan 95 dolara çıkardı. Buna karşılık, Bank of America 'Düşük Performans' notunu yineleyerek hedefini sadece 48 dolardan 56 dolara yükseltti. Morgan Stanley de görünümünü güncelleyerek hedefini 73 dolara çıkardı.
Hisse senedi, raporun ardından Cuma günü %23,6 sıçrayarak yılbaşından bu yana kazancını %121'e taşıdı. Bu geniş değerleme farkı, sunucu CPU patlamasının şirketin dökümhane (foundry) işindeki kalıcı riskleri geçersiz kılıp kılamayacağı konusundaki temel bir anlaşmazlığı yansıtıyor.
HSBC'nin piyasadaki en yüksek hedef olan 95 dolarlık agresif tahmini, sunucu pazarındaki yapısal bir değişime dayanıyor. Analist Frank Lee'nin tezi, Intel'in henüz gelişmekte olan dökümhane hedeflerine değil, temel yonga işine odaklanıyor. Lee, 2026 ve 2027 yılları için sunucu CPU sevkiyatlarında %20 büyüme ve önemli fiyat artışları öngörüyor.
Bankanın Intel için ikinci çeyrek gelir tahmini 14,2 milyar dolar olup, bu rakam Wall Street beklentisinin çok üzerinde ve Intel'in kendi 13,8 milyar ile 14,8 milyar dolarlık rehberlik aralığının üst sınırına yakın. Bu güçlü görünüm, Intel'in 12,32 milyar dolarlık tahmini geride bırakarak 13,58 milyar dolar gelir ve 0,01 dolarlık beklentiyi ezip geçen 0,29 dolarlık hisse başına kazanç (EPS) bildirdiği ilk çeyreğin ardından geldi.
Bank of America analisti Vivek Arya, 2026 EPS tahminini %66 oranında yükselterek güçlü çeyreği kabul etti ancak risklere odaklanmaya devam ediyor. 56 dolarlık fiyat hedefi, dökümhane işine iskonto uygulayan bir parçaların toplamı değerlemesine dayanıyor.
Arya'nın temkini, Intel'in gelişmiş 18A ve 14A işlem düğümlerindeki beklenenden düşük verimlilikten ve dökümhane hizmetleri için büyük bir dış müşterinin hâlâ bulunmamasından kaynaklanıyor. Intel'in dahili yonga işi tam kapasite çalışırken, milyarlarca dolarlık dökümhane yatırımı henüz net bir geri dönüş göstermedi.
Boğalar ve ayılar arasındaki tartışma, uygulama ile çözülecek. Yatırımcılar, Intel'in sunucu CPU ivmesini koruyup koruyamayacağını ve sonunda dökümhanesi için şirketin uzun vadeli stratejisini doğrulayacak büyük bir müşteri bulup bulamayacağını izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
