Beyaz Saray tarafından aracılık edildiği bildirilen, Apple'ın Intel'in yerel üretimini kullanmasına yönelik ön anlaşma, çip üreticisinin hisselerini uçuşa geçirdi ve küresel yarı iletken tedarik zincirinin potansiyel olarak yeniden düzenlenmesi için fitili ateşledi. Anlaşma, Tayvan'ın üretimdeki hakimiyetine meydan okuyor ve Intel'in yeniden canlanan dökümhane (foundry) işine kritik bir can simidi sağlıyor.
Intel CEO'su Lip-Bu Tan, şirketin Apple gibi cihazlara güç veren yüksek hacimli çiplere odaklandığını belirterek, "Yapay zekanın bir sonraki dalgası, temel modellerden çıkarıma ve ardından otonom ajanlara geçerek zekayı son kullanıcıya yaklaştıracak" dedi. 4,3 trilyon dolarlık bir şirket olan Apple için bu ortaklık, tedarik zincirini uzun süredir devam eden jeopolitik bir risk olan Tayvan'dan uzaklaştırarak çeşitlendirmek için bir yol sunuyor.
The Wall Street Journal tarafından bildirilen ön anlaşmaya göre, Apple'ın iPad Pro ve giriş seviyesi MacBook Air modelleri için çipler Intel'in 18A üretim sürecinde üretilecek. Anlaşma, bir yılı aşkın süren müzakerelerin ardından geldi; TBPN'den gelen raporlar, Ticaret Bakanı Howard Lutnick'in doğrudan katılımını ve hükümet adına Intel'den %10 hisse alan Başkan Trump'ın kişisel desteğini işaret ediyor. Fiyat hareketleri her şeyi anlatıyor: 21 dolar civarında seyreden Intel hisseleri (NASDAQ:INTC), 8 Mayıs'ta 124,92 dolardan kapanarak son bir yılda %495 artış gösterdi.
Intel için bu anlaşma, dökümhane stratejisinin dönüm noktası niteliğinde bir onayıdır. Şirket, ilk çeyrek gelirini bir önceki yıla göre %7 artışla 13,58 milyar dolar olarak açıkladı ve analist tahminlerini %9'un üzerinde aştı. 4,07 milyar dolarlık yeniden yapılandırma maliyeti GAAP zararlarını genişletse de, temel iş kolları güç gösterdi. Veri Merkezi ve Yapay Zeka birimi geliri %22 artarak 5,05 milyar dolara yükselirken, Intel Foundry segmenti %16 büyüyerek 5,42 milyar dolara ulaştı; bu da Apple haberi öncesinde bile net bir ivme işaretiydi.
ABD İmalatı İçin Bir Dönüm Noktası
Apple anlaşmasına kadar Intel'in birincil harici dökümhane ilişkisi, Elon Musk'ın Tesla ve xAI şirketleriyle bağlantılı bir girişim olan Terafab konsorsiyumu ileydi. Çeyrek geliri 111,18 milyar dolar olan ve 100 milyar dolarlık yeni hisse geri alım yetkisi bulunan Apple'ı portföye katmak, bambaşka bir büyüklük seviyesidir. Bu, Intel'in yeni nesil 14A sürecini de içeren iddialı ve sermaye yoğun yol haritası için çok önemli bir ana müşteri sağlıyor.
Hükümetin rolü küçümsenemez. 9 milyar dolarlık hibeyi öz sermaye payına dönüştürerek ABD, yurt dışındaki dökümhanelere yerel bir alternatif olarak Intel'in başarısını sağlama konusunda fiilen aktif bir ortak haline geldi. Bu sanayi politikası, yarı iletken endüstrisi için yeni bir şablon oluşturarak siyasi riskin ve tedarik zinciri yoğunlaşmasının yeniden değerlendirilmesini zorunlu kılıyor.
Yeni Yarı İletken Dünyası
Pazar, şu anda pazar değerinin %40'ını oluşturan ve "AI Big Ten" (Yapay Zeka Büyük Onlusu) olarak adlandırılan birkaç isim tarafından giderek daha fazla domine ediliyor. Intel'in geri dönüşü çarpıcı olsa da hala devleri kovalıyor. Nvidia (NASDAQ:NVDA), 5,23 trilyon dolarlık piyasa değeri ve 62,31 milyar dolarlık çeyreklik veri merkezi geliriyle tartışmasız liderliğini sürdürüürken, rakipleri AMD (NASDAQ:AMD) ve Broadcom (NASDAQ:AVGO) da büyük kazançlar elde ediyor; AMD'nin veri merkezi satışları %57 arttı ve Broadcom'un yapay zeka çip geliri iki kattan fazla artarak 8,40 milyar dolara ulaştı.
Patlayıcı ralliye rağmen Wall Street Intel konusunda bölünmüş durumda. Konsensüs derecelendirmesi "Tut" yönünde ve 79,76 dolarlık ortalama fiyat hedefi hisse fiyatı tarafından çoktan aşıldı. Bank of America, hedef fiyatını 96 dolara yükseltse de uygulama risklerini gerekçe göstererek "Düşük Performans" notunu korudu. Ancak boğalar daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor. Lynx Equity, Apple ortaklığının Intel'in dökümhane hizmetinin ivme kazanması için net bir yol sunduğunu savunarak 175 dolarlık piyasadaki en yüksek fiyat hedefini belirledi. İçeriden öğrenenlerin hisse alımı yapması ve şirketin İrlanda'daki tesisindeki hisselerini geri almasıyla Intel, geri dönüşünü savunacak sermayeye ve siyasi desteğe sahip olduğu sinyalini veriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
