Intel ve Sandisk çip sektöründeki toparlanmaya öncülük ediyor: 3 hisse yılbaşından bu yana %250'nin üzerinde değer kazandı

Intel, Sandisk ve Western Digital, kazanç sezonu öncesinde çip sektöründeki yükselişe güç veriyor; her üç hisse de yılbaşından bu yana %250'den fazla değer kazandı.

Intel'deki ralli, yarı iletken sektörünü yukarı çekerken, bu yıl S&P 500'ün en iyi performans gösteren üç hissesi — Intel, Sandisk ve Western Digital — kazanç sezonu öncesinde kazanımlarını genişletiyor.

Morgan Stanley analistleri, "Bellek hisseleri bir rotasyon içinde, süper döngünün temel bir çöküşünde değil" değerlendirmesini yaparak Micron ve SanDisk için ağırlık artır notlarını korudu. Firma, bellek hisselerindeki son geri çekilmeyi, temellerde bir değişimden ziyade, parabolik yükselişlerin ardından gelen kâr realizasyonu olarak görüyor.

SanDisk yılbaşından bu yana %713 değer kazanırken, Intel ve Western Digital'in her biri %250'den fazla artış göstererek S&P 500'ün en iyi üç performansını sergiledi. Western Digital'in Şubat 2025'te kalan SanDisk hissesini elden çıkarması, şirketi NAND fiyat dalgalanmalarından koruyarak sabit disk sürücüsü üreticisinin saf bellek oyunlarından çıkan sermayeyi çekmesine olanak tanıdı. Piyasa verilerine göre, 24 Haziran'da 41,46 milyar dolarlık gelirle (%18'lik bir sapma) patlama yapan üçüncü mali çeyrek sonuçları açıklayan Micron, haberi sat hareketiyle %5 geri çekildi.

Koordineli ilerleme, yatırımcıların AI kaynaklı bellek ve işlemci çipi talebinin yılın ikinci yarısında da devam edeceğini beklediğini gösteriyor. Intel'in dökümhane yol haritası ve veri merkezi segmenti, önümüzdeki ay sonuçlarını açıkladığında odak noktası olacak. Sandisk ve Western Digital ise %713'lük bir ralli sonrası NAND fiyatlandırmasıyla ilgili sorularla karşı karşıya kalacak. Bu ivme devam ederse, Philadelphia Yarı İletken Endeksi ek girişler çekerek sektörün daha geniş piyasadaki liderliğini pekiştirebilir.

Bellek ve Depolama — Yapısal Bir Ayrışma

Ralli, bellek ve depolama işleri arasında büyüyen bir ayrışmayı maskeliyor. Saf NAND ve DRAM oyuncuları olan SanDisk ve Micron, GPU'ları veriye bağlayan bir tür gelişmiş bellek olan yüksek bant genişlikli belleğe (HBM) yönelik AI talebinden faydalandı. SanDisk ayrışmasından sonra saf bir sabit disk sürücüsü şirketi haline gelen Western Digital ise farklı bir maruziyet sunuyor: AI eğitim ve çıkarım iş yükleri için kapasite genişleten bulut veri merkezlerinden gelen HDD talebi.

Kazanç Sezonunun Ortaya Çıkaracakları

Intel'in yaklaşan raporu, çip sektöründeki toparlanmanın kalıcı olup olmadığına dair ilk büyük test olacak. Analistler, AI hızlandırıcı pazarında doğrudan Nvidia ve AMD ile rekabet eden veri merkezi gelirini ve Intel'in dönüşüm stratejisi için kritik bir metrik olan dökümhane marjlarını mercek altına alacak. Sandisk ve Western Digital için odak noktası, NAND fiyatlandırma eğilimleri ve kurumsal talebin mevcut değerleme katlarını sürdürüp sürdüremeyeceği olacak.

Intel, ileriye dönük kazançlarının yaklaşık 22 katından işlem görüyor — Nvidia'nın 35 katına kıyasla bir iskonto — bu da dökümhane hedeflerine yönelik şüpheciliği yansıtıyor. SanDisk'in %713'lük kazancı, değerlemesini 2027 yılına kadar NAND sıkılığının devam ettiğini varsayan seviyelere taşıdı. Kazançlar talep tezini doğrularsa, üç hisse liderliğini genişletebilir; aksi takdirde, Morgan Stanley'in işaret ettiği bellek hisselerinden çıkış rotasyonu hızlanabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.