Bitcoin'e yönelik kurumsal talep, yeni arzın %500 üzerine çıktı. Bu dinamik, fiyatı 80.000 dolar civarındaki üç ayın en yüksek seviyesine taşıdı ve potansiyel bir arz şokunun sinyalini verdi. Yoğun alım baskısı, madencilerin elindeki rezervlerin 10 yılın en düşük seviyesine indiğini gösteren verilerle birlikte geliyor.
5'e 1 emilim oranına atıfta bulunan bir piyasa analisti, "Piyasa, talep ve yeni arz arasında devasa bir dengesizliğe tanık oluyor; bu, tarihsel olarak yükseliş göstergesidir" dedi. "Bu kıtlık, ETF'ler aracılığıyla gelen güçlü kurumsal taleple birleştiğinde Bitcoin fiyatında önemli bir artışa yol açabilir."
Veriler, bu dinamiğin ABD'de listelenen spot borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik aralıksız girişler tarafından yönlendirildiğini gösteriyor. CoinShares'in 27 Nisan tarihli raporuna göre, fonlar sadece yakın bir Cuma gününde 630 milyon dolarlık net giriş gördü. Bitcoin ve Ether borsa yatırım ürünleri için yönetilen toplam varlıklar 147 milyar dolara ulaşarak diğer dijital varlıklara olan ilgiyi gölgede bıraktı ve Bitcoin için yapısal bir fiyat tabanını sağlamlaştırdı.
Bu kurumsal talep, Bitcoin için 74.000 ila 84.000 dolar arasında tahmin edilen ve erken dönem ETF yatırımcılarının ortalama maliyet tabanını yansıtan yeni bir destek seviyesi oluşturuyor. Bitcoin fiyatının teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 Endeksi ile sıkı korelasyonunu sürdürmesiyle, genel hisse senedi piyasalarındaki risk iştahı, 85.000 dolara doğru potansiyel bir hareket için destekleyici bir zemin sunuyor.
Arz sıkışıklığı, Bitcoin madencileri için halving sonrası gerçeklerle daha da şiddetleniyor. Nisan 2024'teki etkinlik, blok sübvansiyonunu 6,25 BTC'den 3,125 BTC'ye düşürerek madenci gelirini fiilen yarıya indirdi. Günlük madencilik getirisi son zamanlarda petahash/saniye başına 37 dolarlık yüksek bir seviyeye çıksa da, HashrateIndex verilerine göre geçen çeyrekte coin başına ortalama üretim maliyeti 79.995 dolar civarındaydı.
Bu durum, halka açık bazı madencilik firmalarını borçlarını azaltmak veya yapay zeka veri merkezleri barındırmak gibi diğer gelir akışlarına yönelmek için Bitcoin varlıklarını satmaya zorladı. BGometrics verileri, madenci rezervlerinin on yılın en düşük noktasına ulaştığını gösteriyor. Ancak, madencilik karlılığındaki son artış, devam eden madenci satışlarının piyasanın yükselişini sınırlayacağına dair yapısal endişeleri gidermeye başlıyor.
Kurumsal sermaye akını dar bir şekilde Bitcoin'e odaklanarak ilginç ve sermayeyi kripto piyasasının diğer sektörlerinden uzaklaştırdı. TradingView verilerine göre, Bitcoin'in pazar payı (stabil koinler hariç), Temmuz 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine fırladı. Bu durum, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanındaki çok sayıda hack ve istismar olayının ardından olumsuz duyarlılıktan etkilenen memecoin'lere ve yönetişim token'larına yönelik azalan talebi yansıtıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
