Önemli Çıkarımlar:
Dünya petrol piyasası, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasının ardından kademeli olarak toparlanacak ve 2027'de önemli bir arz fazlasına dönüşecek, Uluslararası Enerji Ajansı Çarşamba günü yaptığı açıklamada bildirdi.
ABD ve İran, üç aylık savaşı sona erdiren bir anlaşmaya vardı. Anlaşma, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmasını ve ABD'nin deniz ablukasını kaldırmasını içeriyor. Anlaşma, IEA'nın aylık petrol piyasası raporuna göre, Ortadoğu'da günde 14 milyon varilden fazla petrol üretimini durduran tarihin en büyük petrol arz kesintisini potansiyel olarak sona erdiriyor.
"Anlaşma geçerli olursa, Körfez'den yapılan ihracat ve üretim kademeli bir toparlanma görmeli — özellikle de ABD ablukası kalktıktan sonra İran'ın petrol ihracatı tamamen yeniden başlayabileceği için," sanayileşmiş ülkelere danışmanlık yapan ajans açıklamasında bulundu.
Petrol piyasası gelecek yıl önemli bir arz fazlasına girecek, IEA 2027'ye ilişkin ilk tahmininde, küresel petrol arzının günde 8 milyon varil artacağını ve talebin yalnızca günde 2 milyon varil yükseleceğini belirtti. Ortaya çıkacak fazla, "piyasa için hoş bir soluk ve tükenen stokları yenilemek ya da ülkelerin krize yanıt olarak enerji stratejilerini ve politikalarını gözden geçirmeleriyle yeni stratejik rezervler oluşturmak için bir fırsat sağlayacak," dedi IEA.
Toparlanma takvimi lojistik engellerle karşı karşıya
Ham petrol arzındaki fiziksel toparlanma bir gecede gerçekleşmeyecek. ICIS, ham petrol piyasasının boğazın açılmasından itibaren normalleşmesinin yaklaşık altı ay süreceğini, çatışmanın Haziran 2026'da sona erdiği "Genişletilmiş" senaryosu kapsamında öngörüyor. Mayın temizleme, Körfez ülkelerindeki sahaların üretime yeniden başlaması, gemilerin yeniden konumlandırılması ve sigortaların yeniden düzenlenmesi için gereken süre, toparlanmayı Ocak 2027'ye kadar uzatacak, dedi ICIS'in ABD petrol, gaz ve doğal gaz sıvıları analisti Kojo Orgle.
Çatışmanın Mart ayında başlamasından bu yana günde yaklaşık 10 milyon varil petrol arzı kaybedildi, Asyalı ham petrol ithalatçıları, bazı merkez bankalarını enflasyonu durdurmak için faiz oranlarını artırmaya zorlayan yüksek enerji maliyetleri nedeniyle darbenin yükünü çekti. Daha geniş Asya piyasası — özellikle Tayland, Filipinler, Hindistan ve Güney Kore gibi net ham petrol ithalatçıları — boğazın yeniden açılması halinde anlaşmaya olumlu bakacak, çünkü ham petrol arzının toparlanmasıyla enflasyonist baskılar hafifleyecek, Japonya'nın Nomura'sı bir notta belirtti.
Aşağı yönlü piyasalar baskı hissediyor
Asya petrokimya fiyatları, barış anlaşmasının ardından Salı günü, petrol fiyatlarındaki %4'ün üzerindeki düşüşle birlikte geriledi. Çin metanol vadeli işlemleri, 15 Haziran'da 12 Haziran'daki uzlaşma fiyatlarına göre %8'den fazla düştü, Ortadoğu'dan Çin ve Asya'nın geri kalanına metanol arzının toparlanacağı beklentisiyle.
Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması muhtemelen mevcut düşüş trendini hızlandıracak, ancak aşağı yönlü kimyasallara geçiş anlık olmayacak, bu nedenle piyasa bir dönem ayrışma ve artan volatilite görebilir, dedi ICIS kıdemli analisti Ann Sun. "Mart ve Nisan aylarında görülen panik alımlarına benzer şekilde, lojistik kısıtlamalar devam edebilecek olsa bile, duygunun risk primlerini hızla çözmesiyle şimdi aşırı satış riski var," diye ekledi Sun.
Barış anlaşması kırılgan olmaya devam ediyor. Fitch Ratings, 15 Haziran'da ABD ve İran'ın 19 Haziran'da mutabakat zaptını imzalayamaması halinde boğazın hemen açılmama "yüksek riski" bulunduğunu söyledi. "Barış anlaşması hala kırılgan, ancak kalıcı olursa ve emtia fiyatları ılımlı kalırsa, bu Asya'nın ekonomik görünümünü olumlu etkileyecektir, çünkü bölge büyük bir net enerji ithalatçısı ve Ortadoğu enerji şokundan en olumsuz etkilenen bölge oldu," dedi Nomura.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
