Key Takeaways:
International Business Machines Corp. (IBM), 2002'den bu yana en kötü yıl başlangıcını yapmasına rağmen, Citi Research'ten 285 dolar fiyat hedefi ile yeni bir 'Al' notu aldı.
Citi analisti Fatima Boolani, "Bu geçmiş, şirketin birden fazla nesilsel ve paradigma değiştiren teknoloji ve bilişim döngüsü boyunca kendini tutarlı bir şekilde yeniden icat etme konusundaki olağanüstü yeteneğinden bahsediyor," dedi. Yaklaşık 100 yıldır faaliyette olan IBM'in yazılım ve donanımı, "dünyanın en büyük ve en karmaşık BT altyapılarının en kritik noktalarına" yerleşmiş durumda.
Analiz, IBM hisselerinin 2026'da yaklaşık %22 düşerek Cuma günü 231,25 dolardan kapanmasının ardından geldi. Boolani'nin fiyat hedefi, mevcut fiyattan %23'lük bir artış potansiyeli anlamına geliyor. Yılın düşüş eğilimli havası, kurumsal yazılım sağlayıcıları için yapay zeka bozulmasına ilişkin genel endişelerden kaynaklandı.
Yeni notun açıklanmasıyla IBM hisseleri Cuma günü %2,5 değer kaybetti. Bu analiz, yapay zeka çağında geleneksel teknoloji şirketlerini çevreleyen piyasa belirsizliğine karşı önemli bir karşı görüş sunuyor.
Citi'nin iyimser tezi, IBM'in teknolojik değişim döngülerinde hayatta kalma konusundaki kanıtlanmış yeteneğine dayanıyor. Başlangıçta mekanik muhasebe makineleri üreticisi olan IBM, BT danışmanlığına geçmeden önce kişisel bilgisayarlara erken giren bir şirketti. Boolani, bu adaptasyon geçmişinin yeni yapay zeka yerlisi şirketlere karşı "rekabetçi yalıtım" sağladığını savunuyor. Hatta aynı yapay zeka oyuncuları, kendi teknolojilerini kurumlara satmak için IBM'i bir köprü olarak kullanabilirler.
Evercore ISI analisti Amit Daryanani de geçen ay benzer bir noktaya değinerek, mainframe sistemlerinden göç etme fırsatlarına rağmen IBM'in müşteri tabanının "bağlılığına" dikkat çekmişti. Bugün IBM'in erişimi veri tabanı sistemlerini, geliştirici araçlarını ve multimodal bilişim ortamlarını kapsıyor.
Boolani ayrıca, IBM'in hiper ölçekleyiciler ve bulut altyapı sağlayıcılarına kıyasla daha düşük sermaye yoğunluğuna sahip olduğunu ve bunun daha çekici bir ileriye dönük serbest nakit akışı çarpanını hak ettiğini savundu. Hissenin, bu yıl yaklaşık %10 değer kaybeden geniş mega sermayeli teknoloji grubuna göre düşük performansı için "cezalandırıcı görünüyor" diye yazdı.
Uzun vadeli yatırım senaryosu, kuantum bilişimi üzerine önemli bir alım opsiyonu da içeriyor. Teknoloji henüz başlangıç aşamasında olsa da IBM tanınmış bir liderdir ve 2029'da bugüne kadarki en güçlü sistemini devreye alma yolunda ilerlemektedir. Boolani, ticarileşme potansiyelinin "daha somut hale geldiğini" belirtti.
Yeni not ve fiyat hedefi, Wall Street'teki en azından bazılarının IBM'in dayanıklılığına ve başka bir yeniden icat gerçekleştirme yeteneğine inandığını gösteriyor. Yatırımcılar, yapay zeka ve kuantum bilişim girişimlerindeki ilerleme işaretleri için şirketin gelecek kazanç raporlarını izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
