Huayou Cobalt (603799.SS), toparlanan kobalt fiyatları ve güçlü elektrikli araç batarya talebinin performansını artırmasıyla yıllık %47,07 artışla 6,11 milyar CNY tutarında rekor 2025 net kârı bildirdi.
Şirketin yıllık raporunda açıklanan sonuçlar, şirketin halka arzından bu yana en iyi performansını temsil ediyor.
Tam yıl geliri %32,94 artarak 81,02 milyar CNY'ye yükseldi. Tek seferlik kalemler hariç net kâr, güçlü temel kârlılığı göstererek %52,64 artışla 5,79 milyar CNY'ye çıktı. Şirketin borç-varlık oranı bir yıl önceki %64,38 seviyesinden %61,85'e gerileyerek iyileşti.
Kazançlar, Huayou'nun 2025 yılında arz fazlasından arz açığına dönen kobalt piyasasındaki tersine dönüşten doğrudan faydalandığını gösteriyor. Şirketin elektrikli araçlar için yüksek nikelli üçlü (ternary) malzemelere odaklanması, premium otomobil üreticilerinden daha fazla büyüme elde etmesini sağlıyor.
Kobalt Toparlanması Kâr Artışını Tetikliyor
Kobalt fiyatlarındaki toparlanma ana katalizör oldu. Uluslararası Kobalt Birliği'ne göre, kilit üretici ülkelerdeki ihracat kontrolleri nedeniyle 2025 yılında küresel etkin kobalt arzı yaklaşık 120.000 tona gerilerken, talep %4,4 artışla 214.000 tona ulaştı. Bu arz-talep dengesizliği fiyatları yukarı çekerek Huayou'nun Afrika'daki kaynak geliştirme işine doğrudan fayda sağladı.
Üçlü Malzemeler Üst Düzey EV Pazarını Ele Geçiriyor
Lityum batarya malzemeleri pazarında, Huayou'nun üçlü öncü maddelere (ternary precursors) olan stratejik odaklanması meyvelerini verdi. Daha düşük maliyetli lityum demir fosfat (LFP) malzemeleri hacimsel olarak daha hızlı büyüme kaydederken, üçlü malzemeler yüksek performanslı pazardaki hakimiyetini korudu. Huayou; Tesla, BMW ve Ford dahil olmak üzere büyük otomotiv tedarik zincirlerine üçlü öncü ürünler tedarik ediyor.
Nikel ve Lityumda Karışık Seyir
Şirketin nikel işi, fiyatların yılın büyük bölümünde düşük seviyelerde kalmasına neden olan küresel arz fazlası nedeniyle zorluklarla karşılaştı. Lityum karbonat piyasasında fiyatlar, enerji depolama sektöründen gelen talebin hızlanmasıyla yılın ikinci yarısında V şeklinde bir toparlanma gerçekleştirerek piyasa temellerini iyileştirdi.
Güçlü performans, şirketin yukarı yönlü kaynak madenciliğinden aşağı yönlü malzeme üretimine kadar başarılı dikey entegrasyon stratejisini vurguluyor. Yatırımcılar, Endonezya'nın nikel kota politikalarının etkisini ve yüksek enerji yoğunluklu üçlü malzemelere olan talebi daha da artırabilecek olan katı hal batarya geliştirme hızını takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.