Önemli Çıkarımlar:
Nvidia CEO'su Jensen Huang, yapay zekanın yazılım şirketlerini yok edeceği fikrine karşı çıkarak, teknolojinin sektör için fırsat yarattığını savundu.
"Yapay zeka geliyor. Ajan yapay zeka geliyor. Bu nedenle, tüm yazılım şirketleri iflas edecek," dedi Huang, Computex'te yaygın bir korkuyu tekrarlayarak. "Ben tam tersi olduğunu söyledim."
Nvidia'nın kurucusu, bir yazılım şirketi olmak için "inanılmaz" bir zaman olduğunu belirterek, yapay zekanın mevcut ürünlerin yerini almak yerine onları geliştireceğini öne sürdü. Yorumları, Nvidia'nın yaklaşık 5 trilyon dolarlık piyasa değeri ve yapay zeka inşasını güçlendiren çiplerin birincil tedarikçisi konumu göz önüne alındığında ağırlık taşıyor.
Dünyanın en değerli ikinci şirketi olan Microsoft, Huang'ın tanımladığı modeli çoktan sergiledi. Yazılım devinin yapay zeka işi, üçüncü mali çeyreğinde yıllık 37 milyar doların üzerinde bir gelir büyüme hızını aşarak bir önceki yıla göre %123 sıçrama yaptı. Microsoft 365 Copilot, şirketin üretkenlik paketi genelinde yapay zeka araçlarını yerleştirerek kullanıcıların uygulamalar arasında geçiş yapmadan verileri analiz etmesine, belgeleri özetlemesine ve içerik oluşturmasına olanak tanıyor.
Yazılımın hayatta kalma sorusu
Yapay zekanın geleneksel yazılımı geçersiz kılacağı korkusu, ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden bu yana dolaşıyor. Alphabet'in arama işi de benzer tahminlerle karşı karşıya kalmış, analistler yapay zeka destekli sohbet robotlarının Google'ın arama sonuçlarını atlayarak reklam gelirlerini düşüreceği uyarısında bulunmuştu. Bunun yerine Alphabet, arama motoruna yapay zeka özetleri ve bir yapay zeka modu ekleyerek etkileşimi ve reklam satışlarını artırdı.
Microsoft'un finansal sonuçları da benzer bir dinamiğe işaret ediyor. 31 Mart'ta sona eren çeyrekte gelir 82,9 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %18 arttı. Azure ve diğer bulut hizmetleri geliri %40 yükseldi. Şirketin bulut sipariş birikimi — gelecekteki gelir görünürlüğünün bir ölçüsü — 627 milyar dolara ulaşarak önceki yıla göre neredeyse ikiye katlandı.
Düzeltilmiş hisse başına kazanç %21 artışla 4,27 dolar olarak gerçekleşti. Sonuçlara rağmen, Microsoft hisseleri son 12 ayda yaklaşık %17 değer kaybetti; bu da yatırımcıların yapay zeka altyapısına yapılan ağır sermaye harcamalarının orantılı gelir artışına dönüşmeyebileceği endişesini yansıtıyor.
Değerleme ve yapay zeka harcama sorusu
Microsoft, 22,3 kat olan bilgi teknolojileri sektörü ortalamasının altında, 20,6 kat ileriye dönük kazançtan işlem görüyor. İndirim, piyasanın şirketin yapay zeka yatırımının getirilerine dair bazı şüpheleri zaten fiyatladığını gösteriyor.
Huang'ın onayı, yatırımcıların temel bir sorusunu ele alıyor: Yapay zeka, yerleşik yazılım platformları için bir tehdit mi yoksa bir fırsat mı? Huang haklıysa, Microsoft'un mevcut dağıtım ağı — halihazırda Office, Azure ve Dynamics için ödeme yapan milyonlarca kurumsal müşteri — ona yapay zeka özelliklerini ölçekte dağıtma konusunda avantaj sağlıyor.
Nvidia CEO'su, geniş kapsamlı yapay zeka benimsenmesinin sesli bir savunucusu oldu ve geçen hafta Associated Press'e "herkes yapay zeka kullansın" diyerek teknolojinin toplumsal adaptasyonunu otomobillerin tanıtımına benzetti. Ayrıca, arabaların yaygınlaşmasından sonra kaldırımların ve yaya geçitlerinin ortaya çıkmasına benzer şekilde, yapay zeka etrafında yeni sosyal normlara ihtiyaç olduğunu vurguladı.
Microsoft için ileriye giden yol, 37 milyar dolarlık yapay zeka büyüme hızını sürdürülebilir kâr artışına dönüştürmeye bağlı. Şirketin 627 milyar dolarlık bulut sipariş birikimi kısa vadeli görünürlük sağlıyor, ancak yatırımcılar yapay zeka kaynaklı gelir artışının, temel altyapıyı inşa etmek ve sürdürmek için gereken sermaye harcamalarını geride bırakıp bırakmadığını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
