Key Takeaways
HSBC Global Investment Research, Çinli e-ticaret devinin perakende ve lojistik segmentlerindeki güçlü performansıyla ilk çeyrek gelirinin yüzde 4,9 artarak tahminleri aşmasının ardından JD.com, Inc. (NASDAQ: JD, HKEX: 9618) için fiyat hedefini yükseltti.
Mali İşler Müdürü (CFO) Ian Su Shan yaptığı açıklamada, "Bu performans, genel ticari mal kategorileri ve pazar yeri ile pazarlama gelirleri dahil yüksek marjlı işletmelerin daha iyi performans göstermeye devam etmesiyle JD Retail'in istikrarlı ilerlemesine dayandı," dedi.
Banka, daha yüksek brüt marj varsayımlarına dayanarak, JD.com'un Hong Kong'da işlem gören hisseleri için hedefini 137 HKD'den 144 HKD'ye ve ABD'de işlem gören Amerikan depo hisseleri (ADS) için fiyat hedefini 35 dolardan 37 dolara çıkardı. JD.com, çeyrek için toplam 315,7 milyar RMB (45,8 milyar dolar) gelir ve 7,4 milyar RMB GAAP dışı net gelir bildirdi.
Bu yükseltme, elektronik sektöründeki kısa vadeli rüzgarlara rağmen, JD.com'un ana perakende işinden ve yeni girişimlerinden kâr artışı sağlama yeteneğine olan güvenin arttığını gösteriyor. Şirketin hisseleri, raporun ardından Hong Kong işlemlerinde yüzde 5'ten fazla değer kazandı.
JD.com'un ana perakende segmenti olan JD Retail, olumlu sonuçların temel itici gücü oldu. Faaliyet kârı yıllık bazda yüzde 16,5 artarak 15 milyar RMB ile rekor seviyeye ulaşırken, faaliyet marjı yüzde 5,6'ya çıktı. Yönetim, bu iyileşmeyi daha iyi tedarik zinciri uygulamalarına, daha zengin bir kategori karmasına ve daha güçlü reklam gelirlerine bağladı.
Bu dayanıklılık, gelirin bir önceki yılın sübvansiyon programından kaynaklanan yüksek karşılaştırma bazı nedeniyle yüzde 8,4 düştüğü geleneksel elektronik ve ev aletleri kategorisindeki yavaşlamayı dengelemeye yardımcı oldu. Bu düşüş, genel ticari mal gelirindeki yüzde 14,9'luk sıçrama ve pazar yeri ile pazarlama gelirindeki yüzde 18,8'lik artışla fazlasıyla telafi edildi.
Diğer segmentler de güçlü bir ivme gösterdi. JD Logistics, yönetimin bugüne kadarki en sert ardışık zarar azalmasını gördüğünü belirttiği gıda teslimat işinin desteğiyle gelirini yüzde 29 artırdı.
İleriye bakıldığında HSBC, ikinci çeyrekteki gelir büyümesinin yüksek karşılaştırma bazı ve akıllı telefonlardaki son fiyat artışları nedeniyle baskı altında kalabileceğini belirtti. Ancak banka, bu etkilerin hafiflemesiyle performansın 2026'nın ikinci yarısında toparlanmasını bekliyor.
JD.com, çeyrek boyunca yaklaşık 44,5 milyon hisseyi 631 milyon dolar karşılığında geri alarak hissedarlara sermaye iadesine devam etti. Şirketin Ağustos 2027'ye kadar sürecek olan mevcut geri alım yetkisi kapsamında 1,4 milyar doları kalmış durumda.
Sonuçlar, JD.com'un gelir kaynaklarını çeşitlendirme stratejisinin iyileşmiş kârlılık sağladığını gösteriyor. Yatırımcılar şimdi büyümenin bir sonraki aşamasını yönlendirmek için yılın ikinci yarısında elektronik ve ev aletleri satışlarında bir toparlanma bekleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
