HSBC Salı günü Intel'in notunu 'Tut'tan 'Al'a yükseltti, fiyat hedefini %90 artırarak 95 dolara çıkardı ve piyasanın şirketin çekirdek sunucu CPU işindeki önemli bir büyüme fırsatını göz ardı ettiğini savundu.
HSBC analisti Frank Lee bir notta, "Son duyuruların Intel'in genel mali pozisyonu ve dökümhane görünümü hakkında çok daha olumlu bir tablo çizdiğine katılsak da, piyasanın hala kilit bir unsuru - sunucu CPU liderliğindeki büyüme fırsatını - göz ardı ettiğine inanıyoruz," dedi.
Bankanın 95 dolarlık fiyat hedefi Wall Street'teki en yüksek seviyedir. Not artırımı, Intel'in Veri Merkezi ve Yapay Zeka (DCAI) biriminin gelirlerinde bir artış görüleceği beklentisine dayanıyor; HSBC'nin 2026 ve 2027 tahminleri konsensüsün sırasıyla %16 ve %33 üzerindedir. Lee, hem 2026 hem de 2027 için sunucu CPU sevkiyatlarında yıllık %20 büyüme ve buna eşlik eden önemli fiyat artışları öngörüyor.
HSBC'den gelen yükseliş beklentisi, daha temkinli bir konsensüse karşı öne çıkıyor. Intel hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık %80 değer kazanmış olsa da, TipRanks verilerine göre ortalama analist notu 'Tut' seviyesinde kalmaya devam ediyor ve konsensüs fiyat hedefi mevcut seviyelerden %16'lık bir düşüşe işaret ediyor. Diğer güncel analist eylemleri arasında, hedefini 65 dolara çıkaran ancak 'Tut' notunu koruyan bir Stifel güncellemesi yer alıyor.
HSBC'nin iyimser görüşü, Intel'in Intel 3 ve 7 düğümlerindeki üretim kapasitesini üst düzey Xeon sunucu işlemcilerine doğru yeniden tahsis etme stratejik kararına dayanıyor. Yönetim, bu değişikliğin ilk sinyalini 2025 dördüncü çeyrek kazanç çağrısında "beklenmedik derecede yüksek" bir talep artışını gerekçe göstererek vermişti.
Bu yeniden tahsisin sadece sevkiyat hacimlerini artırmakla kalmayıp aynı zamanda önemli bir fiyatlandırma gücü sağlaması da bekleniyor. HSBC, Intel'in sunucu CPU ortalama satış fiyatlarını (ASP) 2026'da %20 ve 2027'de ek %10 artıracağını öngörüyor. Bu kombinasyonun Intel'in brüt marjlarını mevcut piyasa beklentilerinin çok üzerine çıkarması bekleniyor.
Not artırımı, Intel'in 23 Nisan'da piyasa kapandıktan sonra açıklanması planlanan birinci çeyrek kazanç raporu öncesinde güçlü bir güven oyu sağlıyor. Sonuçlar, veri merkezi işindeki ivmenin devam eden tedarik kısıtlamalarını ve dökümhane operasyon zararlarını gölgede bırakabileceği yönündeki HSBC tezini doğrulamak için ilk somut verileri sunacak.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
