Bir temettü ETF'si verimden ödün vererek S&P 500'ü nasıl geride bıraktı?

22 milyar dolarlık First Trust Rising Dividend Achievers ETF (RDVY), mevcut verim yerine temettü büyümesine öncelik vererek yıllık %15,8 getiri elde etti ve son on yılda S&P 500'den daha iyi performans gösteren tek ABD temettü fonu oldu.

First Trust ETF stratejisti Ryan Issakainen, "Felsefi olarak, tahvil yerine hisse senetlerine yatırım yapıyorsanız, belirli bir düzeyde büyüme istersiniz. Bu size beş veya on yıl sonra yol boyunca bir maaş artışı alma potansiyeli verir" diyor.

Fonun 8 Mayıs'a kadarki %15,8'lik yıllık getirisi, S&P 500'ün aynı dönemdeki %15,6'lık kazancını kıl payı geride bıraktı. Ancak Morningstar verilerine göre temettü verimi yalnızca %0,9; bu oran S&P 500'ün %1'lik ve temettü ETF'lerinin %2,6'lık ortalamasının altında.

Bu performans, varlık yönetimi stratejisindeki kritik bir ayrımı vurguluyor: Genellikle yoğun teknoloji maruziyeti olan temettü büyümesine odaklanan fonlar üstün toplam getiriler sağlayabilirken, yüksek mevcut geliri hedefleyenler boğa piyasalarında geride kalabilir. Yatırımcılar için seçim tamamen acil nakit akışı ile uzun vadeli sermaye değerlemesi arasındaki ihtiyaçlarına bağlıdır.

## Verim Değil, Büyüme Üzerine Kurulu Bir Strateji

First Trust fonu, özellikle teknoloji olmak üzere piyasa trendlerine yaslanarak performansını güçlendirdi. Metodolojisi, yalnızca temettülerini artırmakla kalmayıp aynı zamanda sağlıklı kazanç büyümesi ve borca oranla yüksek nakit seviyeleri sergileyen şirketleri arıyor. Bu, portföyün Lam Research, Applied Materials ve KLA gibi yarı iletken ekipman üreticileriyle ağırlaşmasına neden oldu; bu şirketlerin hepsinin hisse fiyatları son 12 ayda %100'den fazla arttı. Alphabet ve Nvidia da ilk 10 holding arasında yer alıyor.

Bu strateji dikkat çekici toplam getiriler sağlamış olsa da yatırımcıları gelirle ödüllendirmiyor. Fonun temettü büyümesi güçlü seyrederek son üç yılda yıllık ortalama %15 oldu (S&P 500 için bu oran %12). Yine de başlangıç verimi piyasa genelinden daha düşük. Fon ayrıca yıllık %0,47 gibi nispeten yüksek bir gider oranına sahip ki bu, daha ucuz rakiplerine kıyasla önemli bir maliyet.

## Gelir Yatırımcısının İkilemi

Portföylerinin geliriyle geçinmesi gereken yatırımcılar için bu takas çok dik olabilir. CFRA ETF araştırma başkanı Aniket Ullal, "Eğer verime odaklanıyorsanız, bu sizin için doğru ETF değil" diyor.

Temettü büyüme stratejisinin daha az uç bir versiyonunu arayan yatırımcıların başka seçenekleri de var. 125 milyar dolarlık Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG), %1,5 verim sunuyor ve son on yılda yıllık %13 getiri sağladı (düşük %0,04 ücretle). Benzer şekilde, 39 milyar dolarlık iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO), %2 verim sağlıyor ve aynı dönemde sadece %0,08 ücretle yıllık %13,2 getiri elde etti.

Geliri her şeyin üzerinde tutanlar için farklı bir strateji gerekiyor. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), yaklaşık %4,1 verimle ilgi çekici bir alternatif sunuyor. Uzun bir temettü ödeme geçmişine ve güçlü nakit akışı metriklerine sahip şirketleri filtreleyerek emekliler için popüler bir seçim haline geliyor. Toplam getirisi en agresif büyüme odaklı fonların biraz gerisinde kalsa da, önemli gelir yaratımı ve rekabetçi uzun vadeli performansı, onu gelir odaklı portföyler için bir temel taşı haline getiriyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.