Önemli Çıkarımlar
İngiltere Dışişleri Bakanı Cooper'ın son 24 saat içinde Hürmüz Boğazı'ndan sadece beş geminin geçtiğine dair raporu, dünyanın en kritik enerji darboğazındaki trafiğin neredeyse tamamen durduğunu teyit ederek küresel bir arz şokunu hızlandırma tehdidi oluşturuyor.
Tarımsal ekonomi araştırma grubu Farmdoc'tan Gerald Mashange yakın tarihli bir analizinde, "Savaş, ana emtiaların üretimi veya hareketi için kritik olan bölgeleri aksattığında, piyasalar arz şokunun ne kadar süreceğini değerlendiremeden fiyatlar genellikle önce fırlar," diye yazdı.
Gemi trafiğindeki keskin düşüş, aksamanın ciddiyetine dair net ve niceliksel bir ölçü sağlıyor. Günlük geçişler Şubat ayındaki ortalama 129'dan sadece beşe düşerek, önceki aksamaları gölgede bırakan %96'lık bir azalma gösterdi. Bu çöküş, tankerler için savaş riski primlerinin gemi değerinin yaklaşık %0,25'inden %3,5 ile %10 arasına tırmanmasıyla artan sigorta maliyetleriyle de destekleniyor. Piyasa raporlarına göre, birçok durumda teminat bulmak imkansız hale geldi.
Boğaz, küresel deniz yoluyla yapılan petrol ticaretinin yaklaşık %25'ini ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ticaretinin %19'unu yönettiği için abluka küresel enerji piyasaları üzerinde muazzam bir baskı oluşturuyor. Bu akışların yaklaşık %80'inin Asya'ya yönelik olması nedeniyle, aksama kıtanın büyük ekonomilerini orantısız şekilde etkiliyor. Dubai ham petrolü gibi fiziksel petrol türleri, halihazırda Brent vadeli işlemlerine göre önemli bir primle işlem görüyor; bu da son kullanıcıların gösterge fiyatların önerdiğinden daha fazla ödeme yaptığını gösteriyor.
Piyasa şimdi, stratejik petrol rezervi salınımları ve politika muafiyetleri dahil olmak üzere birkaç geçici arz önleminin sona ereceği Nisan ortasında kritik bir dönüm noktasıyla karşı karşıya. Bu tamponlar olmadan, mevcut arz açığı dramatik bir şekilde genişleyebilir ve daha fazla fiyat oynaklığı riskini artırabilir. Durum, Avrupa'nın enerji tedarik zincirlerini Rus gazı ve petrolünden uzaklaştırmak için yavaş ve maliyetli bir yeniden yapılanmaya zorlayan Rusya'nın 2022'deki Ukrayna işgalinin erken aşamasını yansıtıyor.
ABD'nin olası bir ateşkes konusunda İran ile temas kurmak için Pakistan gibi aracıları kullandığı bildirilse de Tahran doğrudan görüşmeleri reddetti. ABD istihbaratı, İran'ın bir anlaşma için çok az istekli olduğunu ve jeopolitik risklerin yüksek kaldığını öne sürüyor. Sınırlı alternatif rotalar ve Körfez enerji altyapısına halihazırda verilen önemli hasar nedeniyle, deniz taşımacılığının güvenli bir şekilde yeniden başlamasına izin verecek inandırıcı bir gerilimi azaltma sağlanana kadar piyasaların diken üstünde kalması muhtemel görünüyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
