Önemli Çıkarımlar:
(Bloomberg) -- Hesai Group’un Amerikan depo sertifikaları, daralan marjlar ve fiyat baskısına ilişkin endişelerin kâra geçişi ve stratejik kazanımları gölgede bırakmasıyla ilk çeyrek sonuçlarının ardından %10'dan fazla düştü.
Morgan Stanley analistleri, 'Ağırlık Artır' notunu yineleyerek, "Beklentilerle uyumlu olan 1. çeyrek sonuçlarına verilen hisse fiyatı tepkisi aşırıydı" diye yazdı. Banka, şirketin tam yıl teslimat hedeflerinin ve önümüzdeki çeyreklerde beklenen gelir iyileşmelerinin yolunda gitmeye devam ettiğine inanıyor.
Şanghay merkezli lidar üreticisi, ilk çeyrek için geçen yılın aynı dönemine göre %30 artışla 680,6 milyon yuan (98,7 milyon dolar) net gelir bildirdi. Net gelir, geçen yılın aynı dönemindeki 17,5 milyon yuanlık net zarardan önemli bir dönüşle 18,3 milyon yuana ulaştı ve üst üste dördüncü çeyrekte GAAP kârlılığına işaret etti. Toplam lidar sevkiyatları, hem gelişmiş sürüş destek sistemleri (ADAS) hem de robotik sektörlerindeki güçlü taleple 471.723 adede ulaştı.
Kâra geçişe rağmen, yatırımcılar zorluklara odaklandı. Brüt marj, bir yıl önceki %41,7'den %39,1'e geriledi; şirket bunu ürün karması değişikliklerine ve fiyat baskısına bağladı. Birkaç aracı kurum boğa görünümünü korurken, bazıları fiyat hedeflerini düşürdü. 'Al' notunu koruyan Citigroup, beklenenden düşük karma ortalama satış fiyatlarını gerekçe göstererek hedef fiyatını 33 dolardan 28,60 dolara indirdi.
Hesai yönetimi, Mercedes-Benz ile Seviye 3 otonomi için yapılan ortaklıkla vurgulanan, bir donanım tedarikçisinden bir "Mekansal Zeka" şirketine stratejik evriminin altını çizdi. Şirket ayrıca yeni "Picasso" 6D tam renkli SPAD-SoC tarafından desteklenen yeni bir üst düzey lidar modeli olan ETX'i duyurdu. 2026'nın ikinci çeyreği için Hesai, 850 milyon ile 900 milyon yuan arasında net gelir öngörüsünde bulundu.
Hissedeki düşüş, Hesai pazar liderliğini genişletip önemli otomotiv ortaklıkları kursa bile, rekabetçi lidar sektöründe yatırımcıların kârlılık metriklerine olan duyarlılığını vurguluyor. Yatırımcılar, şirketin yeni stratejik girişimlerinin ve üst düzey ürünlerinin marj daralmasını tersine çevirip çeviremeyeceğini görmek için ikinci çeyrek sonuçlarını yakından izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
