Key Takeaways:
Hang Seng Tech Endeksi geçen hafta %2,79 düştü; bu haftaki seyri, ABD'li beş teknoloji devinden gelecek kazançların jeopolitik rüzgarları aşp aşamayacağına bağlı. Hong Kong'da kote en büyük 30 teknoloji şirketini takip eden gösterge endeks, erken kazanımların artan riskten kaçınma nedeniyle silindiği dalgalı bir haftanın ardından daha düşük kapandı.
Freedom Capital Markets baş piyasa stratejisti Jay Woods, "Mega kapasiteli şirketler söz konusu olduğunda, 'iyinin yeterli olmadığı' temasını görmeye devam ediyoruz" dedi. Bu duyarlılık, performans ve görünüm açısından genellikle ABD'li emsallerinden ipucu alan Hang Seng Tech Endeksi için kritik önem taşıyor.
Teknoloji ağırlıklı endekste geçen hafta sektör performansı keskin bir şekilde ayrıştı. Enerji hisseleri yüksek petrol fiyatlarıyla %3,8 değer kazanırken, sağlık ve zorunlu olmayan tüketici hisseleri sırasıyla %5,2 ve %3,8 düştü. Stock Connect üzerinden Hong Kong'a giden güney yönlü sermaye akışları, önceki haftaya göre önemli bir düşüş gösterse de 168 milyar HKD ile net pozitif kalmaya devam etti ve bu da anakara yatırımcılarının daha temkinli bir duruş sergilediğini gösteriyor.
Hong Kong teknoloji sektörünün performansı artık iki temel değişkene bağlı: Yüksek değerlemeleri haklı çıkarmak için Microsoft, Amazon ve Apple gibi ABD'li muadillerinden gelecek olağanüstü kazançlar ve küresel risk iştahını iyileştirmek için ABD-İran gerilimlerinin azalması. 30 Nisan'da açıklanacak olan Çekirdek PCE endeksi üzerinden gelecek kritik ABD enflasyon verileri de piyasa hesaplamalarında rol oynayacak.
Bu hafta Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet ve Apple çeyreklik sonuçlarını açıklayacak. Soochow Securities'in yakın tarihli bir raporuna göre, bu kazançlar piyasa için kritik bir test niteliğinde. ABD endekslerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın olmasıyla, özellikle yapay zekanın ticarileştirilmesi konusunda yatırımcı beklentileri oldukça yükselmiş durumda.
Laffer Tengler Investments CEO'su Nancy Tengler bir notunda, "Şirketler için, eğer beklentileri defalarca aşmadıysanız ve hedeflerinizi yükseltmediyseniz, bu piyasada hırpalanırsınız" diye yazdı. Soochow raporu da bunu yineleyerek, sadece beklentileri karşılayan kazançların bir piyasa düzeltmesini önlemek için yeterli olmayabileceğini ve bunun da Hang Seng Tech'in toparlanması üzerinde baskı yaratacağını belirtti.
Kazanç baskısını jeopolitik riskler daha da karmaşık hale getiriyor. Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilimler, Brent ham petrol fiyatlarını varil başına 100 dolar seviyesinde tutarak enflasyon endişelerini körükledi ve küresel risk duyarlılığını baskıladı. Gerilimin daha da tırmanması, Hong Kong dahil gelişmekte olan piyasalara sermaye akışını etkileyebilir.
Yatırımcılar ayrıca bir dizi ekonomik veriyi de takip ediyor. ABD Çekirdek PCE verisine ek olarak, ABD 29 Nisan'da ilk 1. çeyrek GSYİH tahminini açıklayacak; aynı gün Çin resmi PMI rakamlarını yayınlayacak. Bu veri noktaları, küresel büyüme ve enflasyonun izleyeceği yol hakkında daha fazla ipucu sağlayarak merkez bankası politikalarını ve Hong Kong teknoloji hisseleri gibi riskli varlıkların cazibesini etkileyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
