Key Takeaways:
Yapay zeka altyapısına olan talebin hızla artması, Mart ayında GPU kiralama fiyatlarını genel olarak yükseltti. Nvidia’nın en yeni B200 modeli aylık %23,5'lik bir artış göstererek üst düzey bilgi işlem gücü için yeniden bir yarışın başladığının sinyalini verdi.
19 Nisan tarihli JPMorgan veri merkezi takip raporuna göre, B200 için gerçekleşen bu keskin fiyat artışı, önceki nesil H100 üzerindeki primlerin daraldığı çok aylık trendi tersine çeviriyor. TrendForce verileri de bellek çipi fiyatlarının tırmanışını sürdürdüğünü ancak büyüme hızının ikinci çeyrekte yavaşlamasının beklendiğini gösteriyor.
B200 kiralama fiyatı Mart ayında GPU başına saatlik 5,47 dolara ulaşarak önceki iki aydaki durağan seyirden sonra önemli bir ivme kazandı. Aynı dönemde H100 kiralama fiyatları %8,6 artışla 2,64 dolara yükselirken, daha eski olan A100 modeli %6,5 artışla 1,48 dolara çıktı. Bellek tarafında ise DRAM ve NAND sözleşme fiyatları ilk çeyrekte sırasıyla %96 ve %88 artarken, ikinci çeyrek büyüme tahminleri DRAM için %61 ve NAND için %73'e geriledi.
Fiyatlandırma dinamikleri, bellek maliyeti enflasyonundaki şiddetli hızın soğuyor olabileceğini ancak pazarın en gelişmiş yapay zeka hızlandırıcılarına olan iştahının yeniden fiyatlandırıldığını gösteriyor. Bu trend, Nvidia gibi çip üreticilerine fayda sağlarken, kiralık donanıma güvenen bulut sağlayıcıları ve yapay zeka geliştiricileri için operasyonel maliyetleri artırıyor.
Mart ayında B200 kiralama maliyetlerindeki artış dikkate değer bir geri dönüştür. Eylül 2025'ten bu yana daralan B200 ve H100 arasındaki fiyat oranı, Şubat ayındaki 1,82 kattan 2,07 kata çıktı. Bu durum, pazarın en yeni neslin performans yetenekleri için yeniden önemli bir prim ödemeye istekli olduğunu ve yoğun yapay zeka iş yükleri için en üst düzey seçenek olarak konumunu yeniden kurduğunu gösteriyor. H100 ve A100 modelleri için devam eden fiyat artışları, farklı performans katmanlarında yapay zeka uyumlu donanıma yönelik geniş tabanlı ve kalıcı bir talebe işaret ediyor.
Bellek sektöründe, 2025 sonu ve 2026 başında görülen patlayıcı fiyat büyümesi normalleşme belirtileri gösteriyor. TrendForce'un 2026 2. çeyrek sözleşme fiyatı tahminleri hala DRAM için %61 ve NAND için %73'lük önemli çeyreklik artışlara işaret etse de, bu rakamlar 1. çeyrekte görülen neredeyse iki katına çıkma durumundan daha düşüktür. Ancak yıllık bazda fiyat artışları dramatik kalmaya devam ediyor; DRAM'in 2025 2. çeyreğine göre %421, NAND'ın ise %362 artması bekleniyor. Bu, temel arz-talep dengesizliğinin henüz çözülmediğini ve ekipman üreticilerinin, ilk çeyreğe göre daha az marjinal baskıyla da olsa yüksek bellek maliyetleriyle karşılaşmaya devam edeceğini gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
