Sistematik Fonlar 80 Milyar Dolarlık Hisse Senedi Satmaya Hazırlanıyor
Goldman Sachs'ın işlem masası, 8 Şubat'ta müşterilerini son dönemdeki borsa oynaklığının yoğunlaşabileceği konusunda uyardı. Bankanın analizleri, Emtia Ticaret Danışmanları (CTA'lar) olarak bilinen trend takip eden fonların, S&P 500 için kısa vadeli satış tetikleyicilerini zaten aştığını gösteriyor. Bu durum, yalnızca bu hafta yaklaşık 33 milyar dolarlık ABD hisse senedinin otomatik satışını zorlayabilir.
Piyasa düşüşü devam ederse, Goldman'ın modelleri önümüzdeki ay içinde ek olarak 80 milyar dolara kadar hisse senedi satışının gerçekleşebileceğini öngörüyor. Firma, iç Panik Endeksi'nin aşırı korku seviyelerine yaklaştığını ve opsiyon satıcılarının "kısa gama" pozisyonuna geçtiğini vurguladı. Bu düzenek, satıcıların düşen fiyatlara satmak ve yükselen fiyatlara almak zorunda kalması nedeniyle piyasa dalgalanmalarını artırarak oynaklığı daha da yükseltebilir.
Bitcoin, Hisse Senedi Piyasasındaki Kaldıraç Azaltma Riskleriyle Karşı Karşıya
Hisse senetlerinde önemli bir satış, kripto para piyasası için doğrudan bir tehdit oluşturuyor. Makroekonomik stres dönemlerinde, Bitcoin ve diğer dijital varlıklar tipik olarak geleneksel riskli varlıklarla yüksek bir korelasyon gösterir. Hisse senetlerindeki keskin bir düşüş, geniş tabanlı kaldıraç azaltmayı tetikleyerek yatırımcıları kripto pozisyonları da dahil olmak üzere daha riskli varlıklarını satmaya zorlayacaktır.
Etki, kripto piyasasının kendi dinamikleri tarafından büyütülebilir. Düşük likidite ve yüksek düzeyde gömülü kaldıraç, fiyat hareketlerini hızlandırabilir; bu da hisse senedi piyasalarından gelebilecek herhangi bir yayılmanın Bitcoin için aşırı düşüşlere yol açabileceği anlamına gelir. Goldman tarafından belirtilen mevcut piyasa yapısı, olumsuz duyarlılığın varlık sınıfları arasında kolayca yayılabileceği kırılgan bir ortamı işaret ediyor.
JPMorgan, Bitcoin'in Altına Karşı Artan Profilini Vurguluyor
Kısa vadeli risklere rağmen, bazı analistler Bitcoin ile geleneksel güvenli liman varlıkları arasında değişen uzun vadeli bir ilişki görüyor. Bitcoin'in bir değer deposu olarak uygunluğu konusundaki tartışma yeniden gündeme geldi ve Ark Invest'ten Cathie Wood kısa süre önce mevcut ortamda altından çok Bitcoin'i tercih edeceğini belirtti.
Nicel bir bakış açısı ekleyen JPMorgan, yakın zamanda yayınladığı bir raporda Bitcoin'in altına göre riske göre ayarlanmış çekiciliğinin iyileştiğini belirtti. Bankanın analistleri, Bitcoin'in altına göre oynaklığının rekor düşük seviyeye ulaştığını buldu. Bu gelişme, altının kendi son fiyat performansıyla ve oynaklık artışıyla birleştiğinde, Bitcoin'i uzun vadeli yatırımcılar için göreceli olarak daha çekici hale getiriyor. JPMorgan ayrıca, kripto piyasasındaki son likidasyon olaylarının önceki düşüşlere kıyasla mütevazı olduğunu ve daha dayanıklı bir piyasa yapısını işaret ettiğini gözlemledi.
