Bir Goldman Sachs işlem masası, müşterilerine hisse senetlerini görmezden gelmelerini ve faiz oranlarına odaklanmalarını tavsiye ederek, piyasanın önemli jeopolitik ve enflasyonist riskleri henüz fiyatlamadığı konusunda uyarıyor.
Firmanın Delta-One işlem masası başkanı Rich Privorotsky müşterilere gönderdiği notta, "Hisse senetlerini görmezden gelin, faiz oranları Kuzey Yıldızı'dır" diye yazdı. Piyasanın 10 Nisan'da yapılması planlanan ABD-İran müzakereleri için aşırı iyimser bir sonucu fiyatladığını savundu.
Masanın temel endişeleri, küresel petrolün yaklaşık yüzde 20'sinin geçtiği Hürmüz Boğazı'ndan geçişin henüz çözüme kavuşmamış olması ve bu hafta açıklanacak olan kritik ABD enflasyon raporu üzerinde yoğunlaşıyor. Privorotsky ayrıca, küçük ölçekli hisse senetlerinin faiz ve büyümeye olan duyarlılığı göz önüne alındığında değerlemelerinin "saçma" hissettirdiğini belirtti.
Bu uyarı, teknik akışlarla desteklenen piyasanın son dönemdeki toparlanmasının kırılgan olduğunu gösteriyor. Privorotsky, "Piyasa hafta sonu bir müzakere anlaşmasını fiyatlıyor gibi görünüyor, ancak Pazartesi günü bir hayal kırıklığına uyanabilirler" dedi.
Farklılaşan Anlatılar
Not, Haziran 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaşan ISM Ödenen Fiyatlar Endeksi'ni ve Şubat 2010'dan bu yana en düşük seviyeye inen özel sektör işe alım oranlarını gerekçe göstererek ABD'li tüketici için olumsuz bir tablo çizdi. Tüketiciler üzerindeki bu baskı, şirketlerin artan maliyetleri yansıtma kapasitesinin sınırlı olması ve hükümet harcamalarının yılın ikinci yarısında sıkılaşacak olmasıyla birlikte geliyor.
Buna karşılık Privorotsky, Yapay Zeka alanında güçlü ve ayrı bir anlatıya dikkat çekti. Anthropic'in en son modelinin binlerce yazılım açığını keşfettiğine dair yeni bir rapora atıfta bulunarak, şirketlerin hem yapay zekayı benimsemek hem de yeni tehditlere karşı savunma yapmak için yarıştığı bir ortamda yapay zeka donanımı ve altyapısına olan talebin arttığına işaret etti.
Not, CTA akışları ve açığa satış kapama gibi teknik faktörlerin destek sağlamasına rağmen, temel görünümün karardığını ima ediyor. Etkili masadan gelen uyarı, müzakere tarihi ve bir sonraki TÜFE verisi yaklaştıkça yatırımcıların daha yüksek volatiliteye hazırlıklı olması gerektiğini gösteriyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
