Önemli Çıkarımlar:
Hindistan'da altın 27 Mayıs'ta 10 gram başına 600 Rs düşerek 24 ayar altının 1.58.290 Rs seviyesinde işlem görmesiyle geriledi; hükümetin ithalat vergisini yüzde 15'e çıkarması iç talebi baskıladı.
"Yüzde 15'e yapılan vergi artışı, 13 Mayıs'tan itibaren geçerli olmak üzere, IGST dahil toplam vergi yükünü yüzde 18,45'e çıkararak altını Hint tüketiciler için şimdiye kadarki en pahalı seviyesine taşıdı," dedi kıymetli metaller ticaret platformu Augmont'ta araştırma başkanı Dr. Renisha Chainani. "Bu, 2022'deki vergi artışından bu yana en yüksek efektif vergi oranı."
Hyderabad'da 22 ayar altın, 10 gram başına 550 Rs düşüşle 1.45.100 Rs seviyesine gerilerken, gümüş kilogram başına 2.90.000 Rs'ye düştü, yerel piyasa verilerine göre. Düşüşler, 24 ayar altının vergi duyurusunun hemen ardından 10 gram başına 1.67.890 Rs'ye dokunduğu 13 Mayıs'taki tek seanslık 13.910 Rs'lik sıçramanın ardından geldi. Hindistan'ın altın ve gümüş ithalat faturası, hükümet verilerine göre, FY26'da yıllık bazda yüzde 26,7 artışla 102,5 milyar dolara yükseldi.
Vergi artışı — 2022'deki yüzde 10,75'ten yüzde 15'e yapılan artıştan bu yana en sert artış — sektör tahminlerine göre, ithalat değerleri yüksek kalsa da, kısa vadeli tüketici talebini hacim bazında yüzde 10 ila yüzde 15 oranında azaltması bekleniyor. Hükümet ayrıca Avans Yetkilendirme Programı kapsamındaki gümrüksüz altın ithalatını başvuru başına 100 kilogram ile sınırladı ve kaçakçılığı önlemek için ilk kez başvuranlar için fiziksel denetim zorunluluğu getirdi.
Hindistan, dış krizler sırasında defalarca altın ithalatı kısıtlamalarına başvurdu. 2013'te RBI'nın 80:20 Planı — ithal edilen altının yüzde 20'sinin yeniden ihraç edilmesini zorunlu kılan — resmi ithalatı neredeyse yüzde 70 oranında azalttı ancak kaçakçılıkta patlamaya yol açtı. 2019'daki yüzde 12,5'lik vergi artışı, o yılın Ağustos ayında ithalatın yıllık bazda yüzde 73 düşmesine neden oldu. 2024 bütçesi vergileri 2013'ten bu yana en düşük seviye olan yüzde 6'ya indirdi ve Merkezi Dolaylı Vergiler ve Gümrükler Kurulu'na göre, Ağustos 2024'te ithalatta yüzde 221'lik bir artışa yol açarken kaçakçılık keskin bir şekilde düştü.
Küresel olarak, COMEX altını Salı günü geriledi; Brent ham petrolü, ABD'nin İran'a yönelik yeni saldırılarının ardından toparlanarak Fed'in beklemede kalmasına neden olabilecek enflasyon beklentilerini körükledi. Tipik olarak fiyatları yıl ortasına kadar destekleyen Hindistan'ın düğün sezonu talebi, alıcıların daha yüksek vergi rejimine uyum sağlamasıyla zayıf seyrediyor. İç fiyatlar için bir sonraki katalizör, vergi artışının ithalat sevkiyatlarını fiilen azaltıp azaltmadığını gösterecek olan Temmuz ithalat verileri olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
